重磅发布!绿色燃料首次写入政府工作报告,万亿新赛道16家核心龙头全解析

2026年全国两会，《政府工作报告》首次将“绿色燃料”明确列入绿色低碳经济新增长点，与氢能并列成为能源领域重点培育的新方向。从去年中央经济工作会议定调“推动全面绿色转型”，到国家能源局召开绿色燃料产业发展专题座谈会，再到首次写入国家级顶层规划，绿色燃料的政策支持力度持续加码，万亿级市场的成长空间正式全面打开。

一、为什么绿色燃料能上升为国家战略？
绿色燃料并非单一品类，而是涵盖绿色氢能、绿色甲醇、绿色氨、可持续航空燃料（SAF）、电转液（PtL）合成燃料等一系列低碳、可再生燃料的统称。与传统化石能源相比，其全生命周期碳排放极低，且可直接应用于远洋航运、航空、长途重载运输、重工业等难以电气化的硬脱碳领域，是全球公认的行业脱碳核心抓手。

其战略价值，核心来自三大不可替代的底层逻辑：
1. 双碳目标的必答题：国际海事组织（IMO）已明确2050年全球航运净零排放目标，欧盟、美国等已落地航空、航运燃料强制掺混政策，我国作为全球第一贸易大国、航运大国，必须加快绿色燃料布局，才能应对国际碳壁垒、完成双碳承诺。
2. 能源安全的压舱石：中国石油集团经济技术研究院数据显示，“十五五”时期我国石油对外依存度将长期保持在70%左右。绿色燃料可实现对汽柴油、船用燃料油的规模化替代，是降低化石能源对外依存度、保障国家能源自主可控的核心路径。
3. 新能源消纳的新路径：绿氢、绿醇、绿氨等绿色燃料，是新能源非电利用的核心载体，可将富余的风光电转化为液态燃料储存，解决弃风弃光问题，打造新型电力系统的“灵活负荷”，实现新能源产业链的价值延伸。

二、四大核心细分赛道，全产业链龙头全解析
当前我国绿色燃料产业已具备规模化发展基础，2025年我国氢气产量超3700万吨，绿氢产能突破25万吨/年，电解槽等核心装备制造能力稳居世界第一；全球绿色甲醇项目储备中，中国占比高达59%；可持续航空燃料、绿氨等赛道也已进入示范项目向规模化量产过渡的关键期。
（一）可持续航空燃料（SAF）：全球强制掺混落地，需求爆发在即
SAF是当前航空业唯一可规模化应用的脱碳方案，可直接与传统航煤掺混使用，无需改造飞机发动机，全生命周期碳排放较传统航煤降低80%以上。

目前全球已有欧盟、英国、加拿大等30多个国家和地区明确了SAF强制掺混路线，其中欧盟2025年强制掺混比例已正式落地为2%，2030年提升至5%，2050年达到70%；国内民航局《民航领域碳达峰实施方案》也明确提出2030年SAF掺混比例不低于5%，国内强制掺混政策有望年内落地。据国际民航组织（ICAO）预测，2050年全球SAF需求将突破5亿吨/年，对应市场空间超万亿元。

核心龙头上市公司
1. 中国石化（600028）：国内SAF产能绝对龙头
公司是国内首家获得民航局SAF适航认证的企业，建成国内首套百万吨级SAF生产装置，镇海炼化、茂名石化的SAF项目已实现稳定量产，占据国内SAF市场80%以上的份额。2026年公司新增200万吨/年SAF产能已启动建设，同时布局了全球最大的生物航煤加氢装置，具备原料采购、生产、认证、销售全产业链优势，是国内SAF赛道的绝对主导者。
2. 卓越新能（688196）：民营SAF龙头，机构关注度第一
公司是国内首家实现生物柴油连续出口欧盟的企业，也是国内少数掌握SAF规模化生产技术的民营企业。其烃基生物柴油一期项目（配套SAF产能）已于2026年2月完成竣工验收，3月实现投料试车，项目配套的ISCC CORSIA国际认证、民航适航证及SAF出口白名单认定工作正同步推进，投产后将直接对接欧盟航空企业订单。今年以来公司已获得60余家机构扎堆调研，是机构关注度最高的SAF民营标的。
3. 嘉澳环保（603822）：生物柴油核心企业，SAF技术储备成熟
公司现有年产40万吨生物柴油产能，产品全部通过欧盟ISCC认证，稳定出口欧洲市场。同时公司已建成SAF中试装置，技术路线完全符合欧盟标准，可快速实现产能转化，将直接受益于全球SAF强制掺混带来的需求爆发。

（二）绿色甲醇：航运脱碳第一选择，产能复合增速超90%
绿色甲醇是当前航运业脱碳最成熟、最具经济性的替代燃料，无需大幅改造船舶发动机，加注设施建设难度远低于氢、氨燃料。截至2026年2月，全球甲醇燃料船订单占比已超过60%，马士基、中远海控等全球航运巨头已下单超300艘甲醇燃料船，对应年燃料需求超2000万吨。

据咨询机构GENA最新数据，2031年全球绿色甲醇产能有望达到4710万吨/年，2025-2031年复合增速超90%，其中中国可再生甲醇项目储备量占全球产能的59%，是全球绿醇产能的核心增长极。

核心龙头上市公司
1. 宝丰能源（600989）：全球绿氢制绿甲醇绝对龙头
公司建成全球最大的30万吨/年绿氢耦合制绿甲醇项目，2025年已实现满产运行，绿氢成本降至1.6元/标方以下，绿甲醇生产成本较行业平均水平低30%以上，具备全球领先的成本优势。同时公司规划的内蒙古200万吨/年风光制绿醇一体化项目已获得核准，建成后将成为全球规模最大的绿甲醇生产基地，牢牢占据全球绿醇赛道的龙头地位。
2. 华鲁恒升（600426）：煤化工龙头，绿醇规模化优势显著
公司现有甲醇产能320万吨/年，是国内甲醇产能最大的上市公司之一，具备成熟的甲醇生产、储运、销售体系。公司已布局绿氢制绿甲醇项目，依托现有煤化工装置的协同优势，可快速实现绿醇的规模化生产，无需重建全产业链，成本优势显著，将充分受益于航运绿醇需求的爆发。
3. 金牛化工（600722）：区域甲醇龙头，绿醇布局提速
公司现有甲醇产能20万吨/年，依托河北曹妃甸港口优势，布局了绿甲醇制备、航运加注全产业链，与当地港口、航运企业达成合作，提前锁定下游需求。今年以来公司股价累计涨幅超50%，是市场关注度最高的甲醇弹性标的。

（三）绿氢与绿氨：全产业链成熟，规模化应用全面提速
绿氢是所有绿色燃料的核心基础，绿氨则是绿氢最理想的储运载体和应用燃料，兼具储运便捷、热值高、零碳排放的优势，可广泛应用于航运、发电调峰、化肥生产等多个领域，是全球公认的未来核心零碳燃料。

据Markets And Markets最新报告，全球绿氢市场规模将从2025年的27.9亿美元跃升至2032年的750亿美元，年复合增长率高达60%，是增速最快的新能源赛道之一。我国已建成全球最完整的绿氢产业链，电解槽产能占全球80%以上，燃料电池、储运装备等核心技术已实现全面突破。

核心龙头上市公司
1. 东方电气（600875）：绿氢全产业链龙头
公司是国内唯一具备水电、火电、核电、风电、光伏、氢能全产业链装备制造能力的央企，碱性电解槽产能稳居国内第一，PEM电解槽技术已达到国际先进水平。在攀枝花、东方氢能产业园的绿氢制储输用全产业链项目稳步推进，同时布局了燃料电池、绿氨合成等核心技术，是国内绿氢项目落地最多的装备企业，今年以来股价累计涨幅超50%，机构关注度持续提升。
2. 潍柴动力（000338）：氢能下游应用绝对龙头
公司是国内燃料电池发动机产能最大的企业，已建成2万套/年燃料电池发动机产能，功率覆盖80-300kW，配套的氢能重卡市场占有率连续3年全国第一。公司已完成绿氢制备、储运、加注、燃料电池全产业链布局，与山东港口、山东能源等企业达成合作，打造氢能重卡+绿氢加注一体化示范项目，是氢能商业化落地的核心推动者。
3. 东华科技（002140）：绿氨绿醇工程EPC龙头
公司是国内绿氨、绿醇工程建设的绝对龙头，掌握了绿氢合成氨、绿氢制甲醇的全套核心工艺技术。日前公司与再生绿氢能源(内蒙古)有限公司签署了年产80万吨风光氢氨一体化项目EPC总承包合同，合同金额达20.26亿元，是国内目前规模最大的绿氨项目之一。截至2026年3月，公司在绿氢、绿氨、绿醇领域累计承接了数十个项目，市场占有率稳居行业前列，是绿色燃料赛道的核心“卖铲人”。
4. 汉钟精机（002158）：氢能核心部件龙头，机构调研量第一
公司是国内燃料电池空压机的绝对龙头，已完成全系列燃料电池空压机的开发，批量交付亿华通、潍柴动力等下游头部客户，国内市场占有率超60%。同时公司布局了电解槽用真空泵、压缩机等核心装备，是氢能产业链不可或缺的核心部件供应商，今年以来已获得76家机构扎堆调研，机构关注度居行业首位。
5. 福田汽车（600166）：氢能重卡龙头，业绩爆发式增长
公司2025年预计实现归母净利润13.3亿元，同比暴增1551%，业绩实现跨越式增长。公司在氢能重卡领域布局了全产业链技术，除整车外，还掌握了燃料电池发动机、储氢系统、控制系统、电驱桥等核心零部件，氢能重卡市场占有率稳居行业前三，是氢能下游规模化应用的核心标的。

（四）电转液（PtL）合成燃料：终极脱碳方案，长期成长空间广阔
PtL燃料是通过绿电电解水制绿氢，再与二氧化碳合成的液态燃料，包括e-煤油、e-柴油、e-汽油等，可直接替代传统化石燃料，无需改造现有发动机和加注设施，是未来交通领域全面脱碳的终极方案之一。目前全球已有多个国家布局PtL项目，国内已进入示范项目落地阶段，未来成长空间广阔。

核心龙头上市公司
1. 中国化学（601117）：PtL工程化龙头
公司掌握了绿氢与二氧化碳合成甲醇、合成燃料的核心技术，在PtL领域拥有30余项核心专利，承接了国内多个PtL示范项目的EPC工程，是国内少数具备万吨级PtL项目建设能力的企业，将充分受益于PtL赛道的规模化发展。
2. 国家能源集团（相关上市平台：中国神华601088、国电电力600795）：PtL技术先行者
集团建成了国内首套千吨级PtL合成燃料中试装置，已实现稳定运行，技术路线完全成熟，同时规划了内蒙古10万吨级PtL示范项目，是国内PtL赛道的技术引领者。

三、机构扎堆布局，盈利龙头值得重点关注
随着政策持续加码，机构资金已提前布局绿色燃料赛道。截至2026年3月6日，A股85只绿色燃料相关个股今年以来平均涨幅超22%，远超大盘表现；60只个股累计涨幅超10%，7只个股涨幅超50%。

从机构关注度来看，22只个股今年以来获得机构调研，16只个股获得15家及以上机构扎堆调研，其中9只2025年实现盈利的龙头股获得机构重点关注，除上述赛道龙头外，还包括：
- 西子洁能（002534）：熔盐储能+氢能龙头，2025年净利润下限4亿元，可提供风光氢氨醇一体化项目的核心设备，在绿氢余热利用领域技术领先；
- 建龙微纳（688357）：国内分子筛龙头，绿氨合成、氢气提纯核心材料供应商，技术国内领先，进口替代空间广阔；
- 长盈精密（300115）：氢燃料电池金属极板龙头，2025年实现净利润6亿元，已掌握金属极板全流程核心技术，批量供应下游头部燃料电池企业。