算电协同是国家新基建战略，实现算力与电力深度耦合，解决AI算力与绿电消纳矛盾，市场空间万亿级。核心在于"电支撑算、算优化电"，覆盖绿电供给、算力基建、协同调度全产业链，2026-2030年将迎爆发式增长。
算电协同是 今年两会政府工作报告首次明确提出的国家级新基建战略，核心是算力与电力深度耦合、统筹调度，实现 “电支撑算、算优化电”，解决 AI 算力爆发与电力供需、绿电消纳的结构性矛盾，是数字经济与新型电力系统融合的核心抓手，市场空间万亿级。
一、算电协同核心概念与战略定位
1. 核心定义
算电协同是以能量流、数据流、价值流融合为纽带，通过技术创新、机制设计与市场工具，实现：
• 电力侧：为算力提供稳定、绿色、低成本电力，消纳新能源，优化电网负荷
• 算力侧：作为柔性可调负荷参与电网互动，根据电价、绿电供给动态调度算力任务
• 协同目标：解决 “东算西电” 空间错配、风光波动与时序错配、成本错配三大核心矛盾
2. 战略定位（2026 两会）
• 首次写入政府工作报告，列为超大规模智算集群、算电协同新基建工程
• 是 “东数西算” 升级版，衔接全国一体化算力网 + 新型电力系统两大国家战略
• 政策抓手：源网荷储一体化、绿电算力交易、跨区域算力调度、智算中心绿色化
二、算电协同全产业链拆解
算电协同覆盖电力供给、算力基建、协同调度、节能降耗、市场交易五大环节，形成闭环生态：
1. 上游：绿电供给与新型电力系统（电支撑算）
• 新能源发电：光伏、风电、水电、核电（西部绿电核心，匹配算力集群） 核心：三峡能源、龙源电力、金开新能、天合光能、隆基绿能
• 特高压 / 智能电网：解决西部绿电东送、算力集群供电稳定性 核心：国电南瑞、特变电工、许继电气、平高电气
• 储能系统：平抑风光波动，保障算力连续供电（源网荷储核心） 核心：南网储能、宁德时代、阳光电源、科华数据
2. 中游：算力基建与节能降耗（算的载体 + 降本）
• 智算中心 / 数据中心：算电协同核心场景，需绿电直供 + 液冷 + 高效供电 核心：光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据
• 液冷散热：AI 服务器高功耗刚需，降低 PUE，匹配算电节能目标 核心：川润股份（昇腾液冷独家）、银轮股份、英维克、高澜股份
• 高效电源 / UPS：算力供电保障，降低能耗损耗 核心：科华数据、中恒电气、易事特、科士达
3. 下游：协同调度与市场机制（算电联动核心）
• 算力调度平台：全国一体化算力监测调度，跨区域任务迁移 核心：中国电子、华为、开普云、浪潮信息
• 源网荷储一体化：算力集群 + 新能源 + 储能 + 微电网融合 核心：金开新能、韶能股份（成立算电融合子公司）、豫能控股
• 绿电 / 算力交易：电力现货、绿证、算力交易市场化机制 核心：国网系、南网系、电力交易中心相关平台
4. 支撑层：技术与标准
• 核心技术：液冷、高压直流、AI 负荷预测、算力调度算法、虚拟电厂
• 标准制定：国家能源局、国家数据局牵头，产业链龙头参与
三、市场空间测算（万亿级赛道）
1. 核心驱动因素
• AI 算力爆发：2025-2030 年全球智算需求年增50%+，中国占比超 40%
• 绿电消纳刚需：西部风光弃电率高，算力是最大消纳场景
• 政策强制：数据中心 PUE≤1.3，绿电占比≥50%，算电协同是必由之路
2. 细分市场空间（2026-2030 年）
3. 阶段判断
• 2026-2027 年：政策落地 + 试点扩围，核心标的订单爆发
• 2028-2029 年：规模化建设，液冷、储能、智算中心产业链放量
• 2030 年后：市场化运营，算力 + 绿电交易成熟，生态闭环形成
四、部分相关联标的
1. 液冷散热（最核心、弹性最大）
• 川润股份（002552）：华为昇腾超节点液冷独家供应商，华为 AI 液冷份额 40%+，在手订单 35 亿 +，业绩高增确定性强
• 银轮股份（002126）：数据中心液冷龙头，绑定头部 IDC，订单持续落地
• 高澜股份（300499）：IDC 液冷 + 新能源热管理双轮驱动，算力散热核心标的
2. 源网荷储 / 绿电 + 算力（一体化标的）
• 金开新能（600821）：新能源 + 智算中心一体化，深度布局算电融合，绿电消纳 + 算力收益双轮驱动
• 韶能股份（000601）：成立 3 亿注册资本算电融合子公司，布局韶关算力集群源网荷储项目
•三峡能源（600905）：全国新能源龙头，西部风光基地匹配东数西算，绿电供给核心
3. 高效电源 / IDC 供电
• 科华数据（002335）：UPS + 液冷 + 储能 + IDC 一体化，算电协同全产业链布局
• 中恒电气（002364）：IDC 高压直流电源龙头，绑定头部云厂商，算力供电核心供应商
4. 储能 / 电网
• 南网储能（600995）：电网侧储能龙头，算力集群配储核心标的
• 国电南瑞（600406）：智能电网 + 调度系统龙头，算电调度平台核心建设方
5. 智算中心 / 算力调度
• 光环新网（300383）：头部 IDC，绿电占比高，受益算电协同政策
• 开普云（688228）：算力调度 + 大模型一体机，西部算力中心核心合作方。
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