今年的政府工作报告,机会到底藏在哪?

当我们把2025年和2026年的政府工作报告放在一起对读时，最直观的感觉是，应急状态结束了，长期主义回归了。

2025年的报告字里行间透着一种“抢时间”的紧迫感，“能早则早、宁早勿晚”、“看准了就一次性给足”。那是为了应对房地产下行压力和川普上台后发起的关税战。

而2026年的报告，语调变得更加从容。

它不再纠结于GDP增长的保底思维，而是把目光投向了未来五年的科技创新。

这是一个从“向土地要财富”转向“向科技要动能”的转折点。这个转变，决定了未来几年财富往哪儿流、机会在哪儿长？

接下来我就带大家拆解一下，今年政府工作报告里藏着的产业财富密码，从“新兴支柱产业”的首次亮相，到“未来产业”的新面孔，再到“智能经济新形态”的宏大布局，咱们一个一个聊透。

01

先聊新兴支柱产业

2025年说的是“培育壮大新兴产业、未来产业”；

2026年，直接升级为“打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业”。

新兴支柱产业，这个词是今年首次亮相。它和以前常说的“战略性新兴产业”“未来产业”有什么区别？

打个比方，如果说培育未来产业是在“播种子”，战略性新兴产业是“选苗子”，那新兴支柱产业，是“已经长成大树，可以扛大梁了”，它的技术已经成熟，且具备规模化生产并创造经济效益的条件。

接下来政策会从“培育布局”转向“成型成势”，真金白银的支持会落地，应用场景会打开，产业链会完善。

咱们分别看一下这几个产业：

01/先说集成电路

今年报告把集成电路列为新兴支柱产业之首，这个排序不是随便排的。

因为它是一个国家信息产业的基石，以前我们讲芯片，更多的是“攻关”“突破”“自主可控”，强调的是把东西做出来。

今年不一样了，强调的是“用起来”，让央企国企带头用，把应用场景打开。

这个变化，意味着国产高端芯片的产业逻辑将从实验室的样品，变成市场里的商品。

在被美国卡脖子的这几年，我国芯片突飞猛进。从多重曝光实现先进制程突破，到昇腾950发布，我们的国产芯片正在从“可用”向“好用”迈进。

当国家要求央企、国企带头使用国产芯片时，这意味着一个确定性的巨大存量市场被强制打开了，这会带来很多投资机会，我举两个例子：

第一个机会是先进封装。

先进封装最近大火，是因为目前我国的高端光刻机还没有量产，单颗芯片想做得更小、更密，暂时还做不到。

既然单颗做不小，那就换个思路，把几颗芯片像“盖违章建筑”一样叠起来。通过堆叠来弥补单颗性能的不足，这就是现在最火的HBM（高带宽内存）和CoWoS（晶圆级封装）。

芯片堆叠不是简单摞起来就行。堆得越高，散热问题就越严重，连接难度就越大，测试复杂度就呈几何级数增长。

这会倒逼封装基板，临时键合材料，高端测试机等环节进行技术升级，技术难度增大后、可替代性就低了，毛利率自然就高了，这里面是有投资机会的。

第二个机会是上游的原材料和精密零部件。

过去几年，晶圆厂的主要任务是“大建快上”，拼命买设备、盖厂房。现在厂房盖好了，产线跑起来了，每天都要消耗大量的原材料。

像光刻胶、电子特气、高纯靶材，这些东西以前代工厂不敢用国产的，因为担心产品性能不稳定。

但现在，国家推着你用，国产材料厂商已经在大规模进场。这会给上游的原材料厂商带来持续性现金流，是稳健的资产。

再看精密零部件。

半导体设备里一个不起眼的精密陶瓷真空泵、一个特种阀门，可能全世界就两三家能做。

过去几年，国内已经有一批小巨人企业在这些“隐形角落”实现了突围。一旦技术验证通过，他们不仅能吃下国内市场的份额，未来还有机会赚全球半导体产业的“技术租金”，所以这也是机会。

02/再来说说生物医药

这几年我国创新药的发展速度非常迅猛，去年，我国批准上市的创新药达到76个，对外授权交易总额超过1300亿美元，占全球份额的50%。

这一占比远超美，十年前这个数字几乎为零，如今已经实现历史性突破。全球生命科学的核心创新地带正在东移。

我国创新药爆发有两大原因：

第一，跨国药企面临“专利悬崖”。

到2030年，全球原研药专利到期带来的风险敞口将达到两三千亿美元。

强生、罗氏、默沙东、诺华这些国际制药巨头，手里虽然握着上千亿美元的现金，但内部研发管线根本填不上这么大的缺口。他们迫切需要到外面找项目补充管线，而中国，恰好成了最理想的“扫货地”。

第二，我国有了接住这波红利的能力。

过去几年，数以万计曾在跨国药企工作的研发科学家回国创业，加上本土培养的科研人才，为我国医药创新提供了充沛的人才。

另外我们的临床开发能力更是欧美没法比的，我国能做新药临床试验的三甲医院比欧美加起来都多，招募速度更快，临床样本更多，大大压缩了研发的时间和成本。

我国正在开展的临床试验数量占全球近三分之一，在研新药管线约占全球30%，位列全球第二。

研发管线就是未来的上市产品。按照新药研发周期推算，未来五到十年，这些在研管线将会陆续上市。

2025年的爆发，或许只是开始。未来十年，我国创新药将在全球舞台上迎来更大规模的爆发。

听到这，估计很多朋友都对这个行业跃跃欲试了。

但我要提醒一句，创新药是一个研究门槛非常高、内容非常难懂的行业，想抓住里面的机会，得先下功夫学习。

03/再来说说低空经济

低空经济已经连续三年被写入政府工作报告。

但定位在变，2024年是“新增长引擎”，2025年是“新兴产业”，2026年直接升级为“新兴支柱产业”。

政策定位的变化，背后是产业成熟度的跃升，而市场早就嗅到了这个信号。

从一级市场看，资本认可度正在快速提升。2025年低空经济赛道融资总额达到183.31亿元，融资事件255件，同比增长七成以上。

从企业数量看，我国现存低空经济企业超16万家。去年新增近5万家，同比增长超140%，这么多新公司冒出来，说明大家看好这个行业的前景。

从应用场景看，低空经济已经开始“飞入寻常百姓家”。今年春晚合肥分会场，无人驾驶载人航空器亮相表演；东莞实现了直升机低空通勤直飞深圳；杭州的无人机配送大幅提速。

制度建设也在同步推进。2025年11月，国家发布了《关于加快场景培育和开放的意见》，首次提出了“推动海陆空全空间无人体系应用和标准建设”。

今年2月初，十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南》。国家正在紧锣密鼓的为低空经济立规矩，为接下来的行业爆发筑牢根基。

按照中国民航局的预测，到2035年，我国低空经济市场规模有望突破3.5万亿元。这个数字接近去年汽车市场的销售规模。

政策落地了，市场热了，咱们得搞清楚资金到底往哪儿流。低空经济产业链可以拆成四大板块：

第一，低空制造业。

这是产业链的龙头，包括无人机、电动垂直起降飞行器等整机制造，以及发动机、航电系统、结构件等关键零部件。

第二，低空运营业。

包括低空物流、低空出行、低空旅游等。

第三，低空基建与信息服务业。

包括起降场、充电桩、通信导航设施等。

第四，低空配套，包括低空金融、低空保险，人才培训等。

这四个板块里，技术含量最高、价值量最大的，是低空飞行器制造。

尤其是轻量化的固态电池和氢能电池，以及轻量化结构件，都是技术壁垒高、利润空间大的环节，适合普通人在资本市场参与。

另一个适合普通人参与的方向是，投资建充电桩和起降场。

因为门槛不高。一个中小型无人机起降场，单个投入也就几百万，全国需要建设几万个中小型的起降场，这是个巨大的增量市场，而且政策已经给开了口子。

去年国家发布的《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》明确提出，要引导民间资本参与低空经济基础设施建设。

02

再看未来产业

2026年报告的名单是：未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G。

和去年比，多了两个新面孔：未来能源和脑机接口。

脑机接口这个行业，身上贴着三个标签：

第一，它是面向人民生命健康的创新；

第二，它是生命科学和信息科学的交汇；

第三，它是下一代人机交互方式。

三个标签叠加在一起后，国家决定把它从前沿探索上升为国家战略。

但光有战略不够，还得看技术有没有走到那一步。

2025年6月，中科院联合复旦大学附属华山医院，成功完成了我国首例侵入式脑机接口临床试验。

受试者是一位四肢截瘫的男性。手术做完后，他就能凭意念下象棋、玩赛车游戏。下一步，他将尝试用意念控制机械臂喝水、拿东西。

这个案例标志着我国成为继美之后，全球第二个进入侵入式脑机接口临床试验的国家。技术正在从“能不能做”走向“能不能用”，虽然距离大规模商业化还有段距离，但已经能看得见了。

再来看未来能源。

提到未来能源，很多人第一反应是可控核聚变，那个“用一杯海水点亮一座城市”的终极梦想。

过去这个梦想一直停留在实验室里。但2025年1月，合肥的全超导托卡马克装置，成功实现1亿摄氏度等离子体稳态运行1066秒。

这是核聚变研究从基础科学向工程实践的重大跨越。换句话说，它不再是科幻，而是看到了商业应用的苗头。

虽然离产业化落地还有段距离，但方向已经明确了。

未来能源被写入报告，传递的信号很清晰，能源安全是国家战略的底线，谁能在下一代能源技术上率先突破，找到可替代能源，谁就能掌握未来几十年的主动权。

03

智能经济新形态

再来看看报告中对人工智能的表述有什么变化？

今年报告首次提出“打造智能经济新形态”。这是一个比人工智能+更宏大的概念。

去年提“人工智能+”，是在告诉大家，AI要开始赋能各行各业了。今年提“智能经济”，是在告诉大家：AI不再只是工具，而是要成为整个经济体系的新底座。

所谓发展智能经济，就是要拓展人工智能赋能千行百业的广度和深度，尽快打开经济增长的新空间，培育新模式、壮大新动能。

那么，具体怎么干？报告指出了三个方向：

第一，“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。”

智算集群是智能经济的基础底座。下游应用要爆发，上游基建必须先铺好。

“算电协同”是个新提法，说白了就是，算力中心和电力系统要统筹规划，互相配合。

把这两个东西绑在一起，是因为算力和电力有一个共同的特点，都有波峰波谷。

电力有波峰波谷，所以我们建了抽水蓄能电站、储能电站来削峰填谷。算力也有波峰波谷，白天办公时间用得多，晚上用得少；

如果能把这两个波峰波谷协同起来，算力中心就可以在电力富余的时候多干活，在电力紧张的时候少干活。这不仅能大幅优化算力中心的用能成本，还会倒逼整个能源基础设施智能化升级。

第二，建设人工智能开源社区。

这是首次在政府工作报告层面肯定开源的战略价值。

去年我国开源大模型，下载量全球第一，大幅度降低了人工智能的使用门槛和成本。

国家把开源这一技术圈层的自发行为，上升为国家战略，是因为谁掌握了开源生态，谁就掌握了全球开发者的流向，谁就掌握了AI时代的话语权。

第三，加快推广新一代智能终端和智能体。

智能体是智能经济触达用户的直接载体。OpenClaw的火爆，让普通人更具象地认知到，智能体是能在电脑上帮大家干活的数字助理。

今年很可能就是智能体爆发的元年。

因为大模型的能力已经达标了，接下来的竞争，开始从比参数转向“比落地”，未来每个人可能都有一个自己的智能体，全球会涌现数亿甚至几十亿个智能体。

智能体的爆发，会让算力消耗呈指数级增长。

因为“聊天”和“干活”消耗的算力完全不是一个量级。用智能体聊个天，也就消耗几万个token；但让它帮你做个短剧，可能就要消耗百万token。

一个最近的例子很能说明问题，Seedance 2.0大模型的年费会员，高级版5000多块钱一年，结果排队人数直接破10万。大量创作者开始用AI做视频，结果发现生成一个视频要等七八个小时。

这说明企业端的客户需求正在爆发式增长。当智能体真正开始帮企业干活的时候，消耗的算力是惊人的。

而且这还只是开始。往后看，物理AI机器人、智能驾驶、智能制造，每一波新的应用落地，都会让算力消耗再上一个台阶。

这就是为什么黄仁勋会说，一旦进入AI应用时代，算力需求会增长成千上万倍。

算力需求暴涨，最直接的结果就是AI芯片将更加紧缺。

现在国内的模型大厂非常缺芯片，几家芯片制造企业的订单都排到两三年之后了。

缺芯片传导下去，就是整个产业链都在疯狂扩产，光模块、液冷、先进封装、刻蚀设备、光刻胶，特种气体，全都在扩产能。

因为所有人都看明白了，这不是短期波动，而是长达数年的需求爆发。

从智能经济概念的提出，到算电协同的基础设施，到开源生态的建设，再到智能体的应用落地，最后传导到整个芯片产业链，这是一条完整的逻辑链条。

这条链锁定了未来几年全球的财富流向，吃透了这里面的逻辑，看懂了这里面的趋势，你不需要拼爹，不需要攀关系，不需要清北毕业硅谷创业，也有可能实现财富自由。

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