政府工作报告定调!英伟达核心伙伴+H200放量,7大CPO绝对龙头!
AI大模型迭代、万卡级算力集群落地，传统光模块在功耗、带宽、时延上已触达物理瓶颈，而CPO（共封装光学）凭借“近芯片集成”优势，能将功耗降低40%-50%、时延砍半，是突破算力瓶颈的唯一解，更是开启AI算力规模化时代的关键钥匙今日，CPO赛道迎来多重利好共振，行情启动信号已明确：政府工作报告定调集成电路发展，H200中国市场放量进入倒计时，英伟达CUDA生态持续托举需求，行业正式进入规模化量产元年！第一，政策硬支撑！政府工作报告明确发力。2026年政府工作报告，将集成电路列为新兴支柱产业，实施超大规模智算集群新基建工程；叠加工信部明确要求，新建智算中心CPO适配比例不低于60%-70%，CPO正式获得国家战略层面扶持，国产化进程加速第二，需求暴增！H200放量+英伟达加持。H200作为英伟达新一代算力核心，中国市场放量进入倒计时，单台CPO交换机就对应数十至上百只光引擎，直接带动CPO需求指数级增长；同时，英伟达CUDA生态持续渗透，AI训练、推理对高速网络的需求激增，进一步托举行业高景气度第三，技术成熟+订单饱满！量产窗口全面打开。国内核心企业1.6T CPO良率已突破90%，打破海外技术垄断，头部厂商订单排期至2026年底，部分核心器件交付周期拉长至8-12个月，供需缺口显著，行业高景气度已得到官方订单验证。全球CPO领域标杆，公司很多客户订单已下到2026年四季度，行业需求景气度持续走高。其1.6T CPO产品市占率超50%，光引擎产品占比超60%，是英伟达核心供应商，1.6T CPO光引擎实现规模化量产，良率突破90%，3.2T产品即将送样测试。公司已具备CPO晶圆级封装工艺技术条件，技术实力获官方确认。其1.6T CPO模块率先通过英伟达认证，良率达92%，2026年在手订单充足，海外收入占比94.5%，直接受益H200放量红利。CPO核心器件领军企业，业绩增长稳健，为英伟达CPO方案提供ELS封装模组、硅光光引擎等核心组件。2026年归母净利润预计31-35亿元，同比增长47%-74%，深度绑定中际旭创、新易盛。聚焦CPO核心光芯片，产品适配1.6T/3.2T高速光模块，打破海外高端光芯片垄断。CPO相关PCB产品量产能力突出，精准适配英伟达算力设备需求，绑定头部CPO厂商，随着H200放量，订单有望持续翻倍。布局CPO全产业链自主研发的全球首款3.2T NPO产品已率先应用于行业头部客户，1.6T光模块实现批量供货，深度参与国内智算中心建设。同时受益于东数西算与AI算力双重风口。覆盖光纤、光缆、光模块全环节，公司AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目正在有序推进，重点布局超低损空芯光纤等特种光纤，适配CPO与AI算力需求。【文末惊喜彩蛋】
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