欢迎来到老于茶馆，今天我们聊一下全民关注的两会，政府工作报告对资本市场的影响如何？
首先看一张同花顺APP做的历年指标横向对比，简洁明了
我们抽取一些核心指标做解读
1、GDP增速（5%-->>4.5%~5%）：
充分计提了外部不确定性因素带来的经济增长压力，其中2025年4月中美对等关税增加到125%，目前还未出现降税预期，中国出口企业压力依旧，另外2026年初美国、以色列、伊朗战争导致的中东动荡，冲击中国资源进口等。增速目标略下调，体现对增长质量和风险防控的重视，同时中国经济还处于高速增长区间。
2、CPI增速（2%-->>2%）：
低通胀预期，中国整个消费市场依然面临供大于求，房产拖累，居民资产报表依旧降杠杆周期中，低指标指明：中国会继续刺激中国消费市场，做大内循环。3、财政赤字（4%-->>4%）：
赤字率维持在 4%，与2025年持平，增量不大，但是维持在高位，显著高于 3% 的传统警戒线，体现逆周期调节的决心。在企业、居民融资需求降低的情况下，政府慢慢成为了最终的借款人，以维持中国经济发展。4、促内需专项资金（首次设立1000亿）：
这是实打实的政策增量，新增专项工具，直接发力于消费端，提振内需。核心逻辑是（财政资金≠直接发钱，是 “杠杆种子”），调节工具是（贷款贴息（1%）、融资担保、风险补偿），运行机制是（财政出 1 块钱，撬动银行放 N 倍贷款，再带动社会资本与消费循环），以5倍杠杆保守估计撬动5000亿消费市场，以10倍杠杆乐观估计撬动10000亿消费市场。5、货币政策，继续适度宽松：
货币政策基调保持宽松，旨在降低融资成本，支持实体经济和资本市场。市场流动性充裕、无风险利率低位运行，国债收益难以覆盖金融机构成本，倒逼险资、银行理财等提升风险偏好。险资负债端有刚性成本，传统固收收益不足，叠加监管政策支持，将持续增配 A 股高股息与成长赛道。银行理财承接居民资金，通过 “固收 +”、ETF 等加大权益配置。两类资金形成 A 股重要增量，推动中长期资金入市，利好市场估值修复与结构行情。（以上内容就是下方人民网发文的底层逻辑）
结论：2026年中国资本市场很难出现2025年式暴涨，整体呈现震荡上行、盈利驱动、结构分化的慢牛格局。那些经过长期深度调整与估值消化且经历漫长熊市的资产，已逐步进入价值观测区间。在内需政策持续发力、居民消费温和修复、无风险利率维持低位的背景下，这类资产的配置性价比显著提升。叠加险资、银行理财等中长期资金增配需求，其估值修复动力正在积累。如何操作：战乱开局，有助于我们捡到一些低价的筹码，当前不必急于重仓，但可正式纳入核心观测指标，右侧信号一旦确认，有望迎来持续性修复行情。
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