今年两会中，“算电协同” 概念首次被写入 2026 年政府工作报告，标志着数字经济与能源系统的融合发展正式上升为国家战略方向。这一政策信号迅速引发产业界和资本市场的高度关注，背后是我国算力需求爆发与能源结构转型的双重驱动逻辑。

从产业背景看，AI 大模型、数字经济的快速发展推动算力需求呈指数级增长，据工信部公开数据，2025 年我国算力核心产业规模已突破 4 万亿元，年均增速超过 25%。与此同时，传统电力系统的刚性供给与算力中心的动态用电需求之间的矛盾日益凸显 —— 数据中心能耗已占全社会用电量的 2.3%，且仍在以每年 15% 的速度增长。算电协同的核心正是通过数字技术优化能源配置，实现 “算力需求侧响应” 与 “电力供给侧调节” 的双向互动，既保障算力基础设施的稳定运行，又提升能源利用效率，是支撑新型电力系统建设与数字经济高质量发展的关键纽带。

在政策加持下，算电协同正从概念走向落地。国家能源局近期明确提出，将推动数据中心参与电力需求响应，鼓励采用分布式储能、虚拟电厂等技术提升算力设施的灵活性。机构预测，到 2028 年，算电协同相关市场规模有望突破千亿元，覆盖从能源供给、算力调度到场景应用的全链条。

要理解这一概念的投资逻辑，我们需要先看清它的产业链全景：

一、上游：电力供给与储能系统

电网智能化

核心是通过数字化技术提升电网对算力负荷的响应能力，代表性企业包括国内电力自动化龙头国电南瑞（600406.SH），其提供的电网调度、负荷管理技术已参与多个算电协同试点项目；聚焦特高压设备的许继电气（000400.SZ），柔性直流输电技术可为跨区域算力中心提供稳定电力输送。

储能系统

是实现算电协同调峰的关键载体，全球储能龙头宁德时代（300750.SZ）推出的液冷储能系统已应用于超大型数据中心；比亚迪（002594.SZ）的刀片电池技术在数据中心备用电源领域广泛布局；派能科技（688063.SZ）则专注边缘算力节点的分布式储能解决方案。

高效供配电设备

直接提升算力中心电能利用效率，中恒电气（002364.SZ）的高压直流供电系统可节能 10% 以上；科士达（002518.SZ）的 UPS 电源及一体化解决方案覆盖国内主要算力基地。

二、中游：算力基础设施与能源管理平台

算力基础设施

是算电协同的算力载体，中科曙光（603019.SH）打造 “智算中心 + 绿色能源” 一体化方案；全球服务器龙头浪潮信息（000977.SZ）研发的液冷服务器可降低集群能耗；紫光股份（000938.SZ）旗下新华三构建 “算力 + 网络 + 能源” 协同管理平台。

能源管理系统

是实现算电协同调度的大脑，东方电子（000682.SZ）的数据中心能源管理系统节能效率达 15%-20%；能源信息化龙头远光软件（002063.SZ）提供算力负荷预测与调度解决方案。

虚拟电厂技术

通过聚合资源实现算力负荷的市场化调节，朗新科技（300682.SZ）作为虚拟电厂龙头，可整合分布式能源与算力负荷参与电力交易；国能日新（301162.SZ）提供虚拟电厂运营管理系统及新能源功率预测服务。

三、下游：场景应用与解决方案

数据中心运营商

是算电协同的直接实践者，国内第三方 IDC 龙头光环新网（300383.SZ）PUE 值低至 1.15，通过储能系统参与电网需求响应；宝信软件（600845.SH）利用工业余热打造绿色算力基地；奥飞数据（300738.SZ）建设 “算力 + 光伏” 一体化数据中心。

智慧园区解决方案

面向算力产业集群提供能源一体化服务，润建股份（002929.SZ）打造的算力园区能源自给率超 60%；佳都科技（600728.SZ）构建智慧园区能源管理平台，整合算力设备与分布式能源系统。

AI 算力服务

通过优化 AI 算力架构实现能效提升，国内 AI 芯片龙头寒武纪（688256.SH）的加速芯片可优化算力功耗比；海光信息（688041.SH）的国产 CPU 支持能效动态调节，降低 AI 集群能耗。