透过政府工作报告看今年钢市供需变化

今年政府工作报告明确了当前我国经济社会运行中存在的突出问题及后续政策取向，提出了今年发展主要预期目标，并对“十五五”时期的主要指标、重大战略任务和重大工程项目进行了简要阐述，其中蕴含着今年我国钢材市场供需格局变化的方向。

从宏观定调来看，政府工作报告中的一系列宏观政策意在托底而非强刺激，稳中求进仍为主线。

2026年是“十五五”开局之年，政府工作报告设定的经济增长目标为4.5%～5%，赤字率拟按4%左右安排，政策基调延续“稳中求进”。

从财政政策来看，虽然支出规模有所扩大，但关键在于优化支出结构，重点投向“两重”建设和“两新”工作。这意味着钢材需求存量规模尚存，但增量空间有限。

从货币政策来看，政府工作报告强调“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”“使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”……这表明价格问题已被置于与经济增长同等重要的位置。2022年—2025年，我国钢材价格连续4年下跌，当前绝对价格水平已处于历史低位。作为工业基础原材料，钢材价格变化对下游工业品影响显著，其合理回升是实现“促进物价合理回升”目标的重要前提。

从供给侧来看，政策发力“反内卷”与碳排放管控，供给收缩预期增强。

供给端是2026年钢材市场的核心变量。政府工作报告明确提出“深入整治‘内卷式’竞争”“积极稳妥推进碳达峰碳中和”，这两大政策方向将对钢铁产能释放形成抑制，有效降低市场供给压力。

在产能产量管控方面，政府工作报告提出“综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，营造良好市场生态”。同时，2025年8月份国家五部门联合印发的《钢铁行业稳增长工作方案（2025—2026年）》也已明确2026年将继续压减粗钢产量。笔者预计，2026年国家层面控产政策执行力度将进一步加大，全年粗钢产量下降是大概率事件。

在碳排放管控方面，政府工作报告提出“实施碳排放总量和强度双控制度，完善碳排放统计核算、碳足迹管理体系，进一步扩大碳排放权交易市场覆盖范围”。随着钢铁行业正式被纳入全国碳市场，碳排放管控政策将持续趋严。在碳排放指标有限的情况下，钢铁产量将面临刚性约束，尤其是成本高、资金紧张的中小企业将承受更大生存压力。但需注意的是，碳减排成效显著的钢铁企业将迎来重大机遇，未来碳交易或将成为新的利润增长点。

从需求侧来看，建筑用钢继续寻底，制造业用钢逐步成为“钢需”主力。

从政府工作报告来看，笔者预计今年钢材需求总量继续小幅下滑，内部结构分化特征将愈发明显。

房地产方面，政府工作报告要求“着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等”。“控增量、去库存”意味着房地产投资仍将处于寻底过程中，新开工指标将继续承压，预计今年房地产用钢需求进一步回落。

基建方面，政府工作报告提出“今年拟安排中央预算内投资7550亿元，安排8000亿元超长期特别国债资金用于‘两重’建设”“拟安排地方政府专项债券4.4万亿元”，总体资金规模与2025年相当。专项债和超长期特别国债继续发力，但资金投向更偏向城市更新、新型基础设施建设等领域，对传统建材的拉动效率有所降低。考虑到2026年是“十五五”开局之年，新项目从审批、落地到形成实物工作量尚需时日，预计今年上半年施工总量处于低位，但下半年将出现较快增长，基建用钢需求将呈现“前低后高”走势。

汽车方面，政府工作报告提出“安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新”，规模较2025年减少500亿元。同时，2026年汽车换新补贴政策由固定额度调整为按购买价格比例补贴，并对新能源车减半征税，低价位车型购置成本相对提高。受此影响，2026年汽车产销增长动能将有所减弱，预计汽车用钢需求总体保持平稳。

家电方面，受以旧换新政策力度调整及2025年高基数影响，预计今年家电用钢需求有所收缩。

船舶方面，当前我国船企手持订单充足，完全可支撑未来2年～3年生产，船舶用钢需求将维持在较高水平。但新接订单量已从高位回落，预计今年船舶用钢需求增速有所放缓。

机械方面，政府工作报告明确2026年仍将安排2000亿元超长期特别国债资金用于支持大规模设备更新，为机械用钢需求提供稳定支撑，但内部结构将进一步分化。

新兴领域方面，政府工作报告特别指出“培育壮大新兴产业和未来产业”“打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业”。随着新兴产业和未来产业快速壮大，其将成为拉动用钢需求的新引擎，为钢铁行业开辟新的增长空间。

总体来看，2026年钢材市场的核心脉络可概括为“减量”与“提质”的深度博弈。政策端已不再追求总量的强刺激，而是转向通过深入整治“内卷式”竞争、加快落实“双碳”目标，推动行业在供给收缩中实现高质量发展。