数据来源：wind，截至3月9日
1、2月通胀数据回升，PPI降幅继续收窄
国家统计局数据显示，2月CPI环比上涨1.0%，同比上涨1.3%，核心CPI同比升至1.8%，显示消费价格整体回暖。PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅持续收窄。统计部门表示，国际大宗商品价格上行、部分行业需求恢复以及宏观政策逐步显效，是推动工业品价格改善的重要因素。
2、外长王毅回应多项国际热点问题
在十四届全国人大四次会议记者会上，外交部长王毅表示，今年中美关系面临重要阶段，需要为高层沟通营造良好环境并妥善管控风险。同时强调台湾问题关乎中国核心利益；对于伊朗局势，应坚持政治解决和尊重主权原则；中日关系的发展方向则取决于日本方面的政策选择。
3、开源AI智能体OpenClaw安全风险提示
开源AI智能体OpenClaw近期在开发者社区迅速走红。工信部网络安全威胁和漏洞信息共享平台提示，部分实例在默认配置或权限管理不当情况下存在较高安全风险，可能引发信息泄露或网络攻击，建议在部署应用时加强权限、凭证和公网访问管理。
4、央行黄金储备连续16个月增加
数据显示，央行2月黄金储备由7419万盎司增至7422万盎司，单月增持约3万盎司。自2024年以来，中国黄金储备持续增加，反映官方资产配置的长期稳定性。
5、AI应用付费需求快速增长
AI应用Kimi近期付费订单大幅增长，相关数据显示，自1月底以来其收入在20天内已超过2025年全年水平，用户规模与付费转化率均显著提升。市场对AI应用落地和商业化模式的关注度持续提高。
6、女性基金经理占比持续提升
行业数据显示，目前女性基金经理数量已达1110人，占全部基金经理约26.75%。从业绩表现看，女性基金经理参与管理的基金中，近一年约83%取得正收益，其中部分产品收益率超过50%。
7、机构关注低估值与资源板块重估机会
中信证券研究认为，在全球地缘局势不确定性背景下，高估值板块情绪或逐步降温，而资源类与传统制造业在利润率改善及产业政策推动下存在重估空间。
8、FOF产品发行持续火热
近期多只多资产FOF产品出现“一日售罄”，引发市场关注。数据显示，今年以来公募基金新发规模已超过2200亿元，同比增长近30%，含权益资产的产品仍为发行主力。
9、券商关注OpenClaw在投研领域应用
多家券商金融工程团队发布报告介绍OpenClaw在数据分析与自动化研究中的应用潜力，同时强调AI模型生成的结论仅可作为辅助工具，不能替代专业投研人员的独立判断。
10、机构普遍看弱美元长期走势
在2025年美元指数大幅下跌后，多家华尔街机构预计2026年美元整体仍将维持偏弱趋势。部分机构认为，尽管阶段性反弹可能出现，但中长期贬值压力仍难以避免。
海外方面：
本周全球市场的主线由“AI增长叙事”迅速切换至“地缘冲突驱动的供给冲击”。美以伊冲突全面升级，叠加霍尔木兹海峡扰动、伊拉克油田停产及海湾产油国减产预期，推动国际油价快速飙升，布伦特原油一度冲上92美元。与此同时，美国2月非农就业意外转弱，失业率升至4.4%，使市场开始担忧“高油价+弱就业”的滞胀组合。资产表现上，10年期美债收益率回升、美元指数走强，黄金小幅回落而原油大涨，科技股明显承压，全球风险资产波动显著加大。历史经验显示，一旦市场从战争风险溢价转向高油价引发的持续通胀担忧，美联储政策将更趋被动，股债同时承压的概率上升。当前市场已开始重新计价年内降息路径，若下周美国CPI继续受能源价格推升，美联储将面临更典型的滞胀困境。--------------------------------国内市场本周在外部冲击与内部技术压力共振下明显转弱，A股主要指数普遍回落。尽管资金层面内外资均出现流入，且能源、材料、工业品等方向仍获配置，但指数在前期高位区域反复冲关未果后，技术上已显露出较强的调整信号。尤其是在多次冲击关键压力位失败后，周中放量长阴线基本确认阶段性顶背离，随后缩量反弹力度偏弱，显示修复更多偏向情绪性而非趋势性。宏观层面，中国经济复苏信号仍待进一步确认，而海外“滞胀交易”升温，也对A股风险偏好形成压制。结构上看，市场风格正从高估值成长向资源、能源及高现金流方向切换，但整体指数层面继续上攻的胜率已明显下降。当前更适合将关注点放在前低支撑区域与后续价格反应，而不是继续追逐高位反弹。结论：目前行情新高后表现为降速，顶背离形成，建议大幅减仓，维持4成左右仓位，先保持一个防守警惕的状态。事件一：2月PMI继续处于收缩区间，经济修复仍偏弱2026年2月制造业PMI回落至49.0%，非制造业PMI为49.5%，综合PMI为49.5%，整体仍低于荣枯线，显示开年经济景气度延续偏弱。结构上看，供需双双回落，其中供给和外需走弱更为明显，新出口订单回落、就业压力仍存；服务业虽有季节性修复，但建筑业继续走弱，反映内生需求不足、政策传导效果尚未充分显现。总体而言，当前经济仍处于“强预期、弱现实”阶段，一季度“开门红”仍需更多稳增长政策加快落地，后续重点关注两会定调、财政前置效果及PMI能否重新回到扩张区间。--------------------------------
事件二：政府工作报告延续积极基调，政策主线更加清晰3月5日公布的《2026年政府工作报告》总体体现出“迎难而上、务实进取”的政策取向。目标设定上，GDP目标定在4.5%—5%，并提出“争取更好结果”，CPI目标维持2%左右，同时明确推动价格总水平由负转正；财政方面赤字安排总体平稳，8000亿元政策性金融工具靠前发力，力度和节奏均超预期。任务部署上，扩内需、强产业、强科技仍是前三大重点，并新增乡村振兴、强化民生等安排，同时对“十五五”目标、重大战略任务和重大工程作出更系统部署。未来1—2个月将进入政策观察和落实验证阶段。--------------------------------
事件三：人民币升值后央行出手，汇率调控更重节奏管理近期人民币快速升值后，央行于2月27日将远期售汇业务风险准备金率下调至0%，意在降低企业远期购汇成本、平抑单边升值预期。从历史经验看，央行在人民币出现快速单边波动时通常会及时采取措施，但主要作用在于调节波动节奏，而非根本改变汇率方向。当前汇率调控仍处于流动性管理阶段，后续仍可使用跨境融资宏观审慎参数、外汇存款准备金率、离岸央票等工具，直接干预概率较低。中期来看，企业集中结汇只是短期推力，人民币走势仍取决于中美经济、政策和利差变化，预计美元兑人民币中枢大概率维持在6.8—7.1区间震荡。--------------------------------事件四：美国2月非农大幅不及预期，美联储再陷“两头堵”美国2月新增非农就业减少9.2万，明显弱于预期，失业率升至4.4%，显示劳动力市场松弛趋势延续。就业走弱既有罢工、极端天气、裁员和统计模型修正等短期扰动，也反映出美国就业市场本身韧性不足。数据公布后，美股和美元走弱，美债与黄金上涨，市场对美联储降息预期再度升温，全年降息次数预期有所上修。不过，当前服务通胀粘性仍在，叠加中东局势推升油价，美联储面临“就业偏弱、通胀偏强”的典型两难，短期大概率仍将维持观望，真正的政策转向窗口或需等待5月主席换届以后。--------------------------------近半月高频数据呈现三大特征：其一，受伊朗局势影响，国际原油价格大幅上行至92.7美元/桶，成为近期最强的价格变量；其二，地产销售边际改善，按春节时点校正后，新房和二手房成交均好于过去两年同期，土地成交降幅也有所收窄，但持续性仍需观察；其三，消费修复依旧偏弱，乘用车销售同比降幅扩大，春节以来观影人次创近五年新低。与此同时，上游开工分化、下游开工回升，资金面整体平稳偏松，人民币走势则呈现先升后贬。整体看，经济仍在修复中，但结构分化较为明显。陆生生私募基金管理（青岛）有限公司成立于2021年3月，公司于2021年9月3日取得基金业协会私募投资基金管理人资格（登记编号：P1072424）。
公司自2021年起开展资产管理业务，我司致力于提供优秀的股票量化产品。成立以来，陆生生基金使用卓越的数量化模型为投资者提供稳定超额回报。“陆生生”名字来源于中国古老的智慧：陆地大山、起伏绵延、循环往复、对称平衡、周而复始、生生不息。这一理念象征着大自然的恒久与循环，彰显了我们追求长期稳健与持续增长的理念。
量化投研团队拥有超过17年量化投资经验，在多因子体系和人工智能领域有着独特深厚的见解，长期聚焦量化金融工程，实现人工智能与A股市场特性的深度耦合，模型能自适应国内市场。
核心团队十余年金融工程研究、券商自营投资和大型私募基金从业经历，善于运用股票、期货、期权、场外衍生品等多种金融工具表达对市场的看法。
关注大类资产轮动，顺势而为，”顺周期、顺趋势、顺风格”的投资理念，灵活而不冒进。
风险提示及免责声明：
市场有风险，投资需谨慎。本篇推送仅供对投资风险具有充分承受能力的合格投资者参考，并不视为对客户任何形式投资操作建议。
10个月宝宝每天需要喝多少奶粉？
