首提!“打造智能经济新形态”写入政府工作报告,全产业链26家核心龙头上市公司深度解析

2026年全国两会，政府工作报告首次将“打造智能经济新形态”写入其中，这是继连续三年部署“人工智能+”行动后，国家层面对人工智能产业发展的顶层定调再升级，标志着我国AI产业发展正式从“单点技术突破、局部行业赋能”，进入“全链条系统性重塑经济形态”的全新阶段。

从春节刷屏的AI拜年视频，到连续两年登上春晚舞台的人形机器人，从AI手机、AI PC的全面普及，到规上制造业企业AI应用普及率突破30%，智能经济已经从概念照进现实。本文将全面解读智能经济的核心内涵、发展现状，并沿着政策明确的三大落地路径，深度梳理全产业链的核心龙头上市公司。

一、到底什么是“智能经济新形态”？
政府工作报告起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛在国新办吹风会上明确解读：当前人工智能技术正在从“数字屏幕”走向“现实世界”，从“会聊天”转为“会办事”，正在加速重塑商业模式、生产组织和生产生活方式。

首次提出的“打造智能经济新形态”，核心就是抓住人工智能发展的战略机遇，拓展人工智能赋能千行百业的广度和深度，尽快打开经济增长的新空间，培育新模式、壮大新动能。

不同于此前的“人工智能+”单点赋能，智能经济是以人工智能为核心驱动力的新型经济形态，将重构生产、分配、交换与消费全流程，实现对实体经济的系统性重塑。早在2025年8月发布的《国务院关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，就已经明确了智能经济的三大阶段发展目标：
- 2027年，智能经济核心产业规模快速增长，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；
- 2030年，智能经济成为我国经济发展的重要增长极，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%；
- 2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

二、万亿赛道已成型：智能经济的发展现状
智能经济的爆发，不是凭空而来的概念炒作，而是建立在全产业链协同突破的坚实产业基础之上。

从产业规模来看，2025年我国人工智能核心产业规模已达到1.2万亿元，相关企业超过6200家，中国企业推出的开源大模型下载量位居全球第一。

从底层支撑来看，我国算力总规模稳居全球第二，芯片自主研发持续取得突破，超大规模智算集群、算电协同新型基础设施加速落地，为智能经济筑牢了算力底座。

从应用落地来看，截至2025年底，我国规上制造业企业人工智能技术应用普及率超30%；2025年我国企业推出人形机器人300多款，超过全球半数；AI手机、AI PC、AI座舱、智能网联汽车加速走进千家万户，AI技术正在从消费端向生产端全场景渗透。

全国人大代表、小米集团创始人雷军明确表示：2026年是具身智能爆发的元年，未来5-10年将是人形机器人行业的中长期竞争周期，应用场景将覆盖工业、服务、家庭等各行各业，成为智能经济最重要的落地载体。

三、三大路径落地，全产业链核心龙头全解析
政策明确了打造智能经济新形态的三大核心方向：打牢AI发展底座、深化开源开发、拓展规模化应用，这三大方向正好对应了智能经济的上、中、下游全产业链，也是未来核心投资机会的集中所在。
（一）打牢AI底座：算力、芯片、算电协同，智能经济的“地基”
政策明确提出，要用好国家电网体系优势，建设超大规模的智算集群和算电协同的新型基础设施，支持提升大模型能力和算力能力，加快促进“模芯云用”的生态培养。底层算力基础设施，是智能经济发展的最核心支撑，也是政策发力的首要方向。
1. 国产AI芯片：算力的核心心脏
AI芯片是算力底座的核心，也是智能经济自主可控的关键，当前国内高端AI芯片已实现从“可用”到“好用”的突破，在大模型训练、推理场景实现大规模商业化落地。
- 海光信息（688041）：国内高端通用计算芯片龙头，其x86架构CPU与DCU产品深度适配国内所有主流大模型，是国内少数能实现大规模商业化落地的AI训练芯片企业。2025年前三季度，公司营收同比增长82.3%，归母净利润同比增长117.5%，DCU产品在国内智算中心市场份额持续提升。
- 寒武纪（688256）：国内AI芯片领军企业，思元系列芯片覆盖AI训练、推理全场景，新一代思元590芯片已实现量产落地，深度适配多模态大模型，在运营商、政企智算中心市场实现大规模采购，是国产AI芯片自主可控的核心标杆。
- 拓维信息（002261）：华为昇腾生态核心合作伙伴，基于昇腾芯片打造AI服务器与全栈智算解决方案，深度参与全国多个省级超大规模智算集群建设，2025年AI相关业务营收占比超40%，是华为算力生态落地的核心载体。

2. 智算基建与算电协同：智能经济的“高速公路”
算电协同是本次政策的新增重点，依托电网体系的电力资源与站点布局，打造“电力+算力”融合的新型基础设施，是未来智算建设的核心方向，国资主导的运营商、电网系企业是绝对主力。
- 国网信通（600131）：国家电网旗下核心数字化平台，也是A股唯一深度布局“算电协同”的上市公司。公司依托国家电网遍布全国的电力网络与站点资源，打造分布式智算节点与算电协同一体化解决方案，深度契合政策“用好国家电网体系优势建设智算集群”的要求，是算电协同赛道的核心受益标的。
- 中国移动（600941）：国内算力基础设施绝对龙头，2025年底总算力规模超10EFLOPS，智算节点覆盖全国所有省份，是国内最大的普惠算力服务提供商。公司同时打造全国一体化算力网络，为千行百业提供“网络+算力+模型”的一站式服务，是智算基建的核心主导者。
- 深桑达A（000032）：中国电子旗下国资云龙头，深度参与全国多个省级智算中心建设，打造基于国产技术的自主可控智算基础设施，同时布局数据要素市场，为AI应用提供数据底座，是国资智算基建的核心标的。

3. 光模块与光通信：算力网络的“血管”
AI算力的爆发带动高速光模块需求持续增长，800G、1.6T光模块已成为当前市场主力，3.2T产品加速研发，全球市场份额高度集中在国内厂商，是算力网络不可或缺的核心支撑。
- 中际旭创（300308）：全球高速光模块绝对龙头，800G、1.6T光模块全球市场份额稳居第一，深度绑定英伟达、谷歌、Meta等全球AI巨头，2025年营收同比增长61.8%，归母净利润同比增长83.2%，是全球AI算力建设的核心受益企业。
- 新易盛（300502）：国内光模块第二龙头，海外市场占比超80%，1.6T光模块已实现批量出货，3.2T产品研发进度行业领先，深度受益于全球超算中心与智算集群的建设浪潮。

4. 数据要素：AI大模型的“燃料”
高质量数据是AI大模型训练的核心基础，也是智能经济发展的核心生产要素，开源数据集建设、数据要素市场化、数据合规治理是核心发展方向。
- 易华录（300212）：国内数据要素基础设施龙头，依托蓝光存储技术打造全国一体化数据湖体系，为AI大模型提供海量数据存储、治理与脱敏服务，同时深度参与开源数据集建设，是数据要素赛道的核心标的。
- 人民网（603000）：国家级数据合规龙头，打造“人民数据”平台，提供数据确权、合规治理、训练数据标注等服务，是AI训练数据合规的标杆企业，深度受益于数据要素市场化的发展浪潮。

（二）深化开源开发：大模型与开源生态，智能经济的“操作系统”
政策明确提出，要加快开源社区、开源数据集、开源工具集建设，培育优质开源项目，降低中小企业应用大模型的成本，用好国家人工智能产业投资基金。大模型是智能经济的核心引擎，而开源生态则是降低应用门槛、实现全行业普及的关键。
1. 通用大模型龙头
- 科大讯飞（002230）：国内AI大模型与开源生态的核心龙头，星火大模型已迭代至5.0版本，通用能力对标国际领先水平，同时开放星火开源模型，大幅降低中小企业的AI应用门槛。公司在教育、医疗、工业、政务等垂直领域实现大规模落地，2025年AI相关营收超200亿元，是国内AI应用落地最广泛的企业。
- 百度集团-SW（09888.HK）：国内大模型的先行者，文心大模型已迭代至5.0版本，开源文心模型下载量长期位居国内第一。公司打造的飞桨深度学习平台，是国内最大的AI开源社区，拥有超800万开发者，是国内AI开源生态的核心构建者。
- 三六零（601360）：国内大模型核心厂商，360智脑大模型已实现多模态能力突破，同时开放开源模型，面向中小企业提供低成本、轻量化的AI解决方案，在安全、政企服务等领域实现深度落地。
2. 垂直大模型龙头
垂直行业大模型是AI赋能千行百业的核心，针对特定行业的场景优化，能更好地实现商业化落地，是开源生态的重要补充。
- 拓尔思（300229）：国内自然语言处理龙头，推出国内首个政务、金融领域垂直大模型，在舆情分析、智能检索、内容生成等领域实现大规模商业化落地，2025年垂直大模型相关营收同比增长超100%。
- 云从科技（688327）：国内人机协同AI龙头，推出针对金融、文旅、政务等领域的垂直大模型，同时深度布局具身智能技术，是人形机器人智能大脑的核心供应商之一。

（三）拓展规模化应用：智能终端、人形机器人、垂直行业，智能经济的价值落地场景
政策明确提出，要通过以旧换新支持政策，推动AI手机、AI笔记本电脑、AI座舱、智能网联汽车等智能终端普及，加快智能体行业壮大，推动AI与工业、农业、教育、医疗等垂直领域深度结合。规模化应用是智能经济最终的价值实现环节，也是市场空间最大的赛道。
1. 智能终端：AI走进千家万户的核心入口
- 小米集团-W（01810.HK）：全球AI终端生态领军者，2025年推出的小米15系列AI手机销量超千万台，同时深度布局AI PC、AI座舱、智能家电等全场景AI终端。公司明确将人形机器人、具身智能作为核心战略方向，是国内AI终端布局最完善的企业。
- 联想集团（00992.HK）：全球AI PC绝对龙头，2025年AI PC全球市场份额超40%，稳居第一，同时推出AI工作站、AI服务器等全系列智能终端，深度适配国内主流大模型，为中小企业提供一站式AI终端解决方案。
- 德赛西威（002920）：国内AI座舱龙头，与英伟达、华为等深度合作，智能座舱产品覆盖国内主流车企，2025年AI座舱相关营收同比增长超50%，是智能网联汽车AI落地的核心标的。
- 歌尔股份（002241）：全球AI眼镜、AR/VR核心代工厂，深度绑定Meta、苹果、华为等巨头，2025年AI眼镜出货量同比增长超200%，是AI可穿戴终端爆发的核心受益企业。

2. 人形机器人与具身智能：智能经济的终极载体
人形机器人是AI从数字世界走向物理世界的核心载体，政策与产业端均明确2026年是具身智能爆发元年，未来5-10年行业市场空间将突破万亿。
- 优必选-W（09880.HK）：全球人形机器人龙头，Walker系列人形机器人已实现商业化落地，在工业、服务、教育等场景实现规模化应用，2025年人形机器人出货量位居全球前列，是国内人形机器人商业化的标杆企业。
- 绿的谐波（688017）：国内谐波减速器绝对龙头，谐波减速器是人形机器人关节的核心零部件，国内市场份额超60%，深度绑定国内外主流人形机器人厂商，2025年机器人相关营收同比增长超80%，是人形机器人核心零部件国产替代的核心标的。
- 埃斯顿（002747）：国内工业机器人龙头，推出全系列人形机器人本体，同时自主研发具身智能算法，在工业场景实现人形机器人落地应用，是国内少数具备人形机器人全链条自主能力的企业。
- 三花智控（002050）：全球热管理龙头，人形机器人执行器、伺服电机核心供应商，深度绑定特斯拉、小米、优必选等头部企业，是人形机器人核心零部件的核心受益标的。

3. 垂直行业AI应用：赋能千行百业的核心增长点
- 工业AI：宝信软件（600845）：国内工业软件与工业AI龙头，基于AI打造的工业互联网平台覆盖钢铁、高端制造等行业，是国内规上制造业企业AI普及的核心服务商，2025年前三季度营收同比增长21.7%，归母净利润同比增长15.3%。
- 医疗AI：润达医疗（603108）：国内医疗AI龙头，推出的AI辅助诊断系统覆盖全国超千家医院，在检验医学、影像诊断等领域实现大规模落地，2025年医疗AI相关营收同比增长超70%。
- 农业AI：隆平高科（000998）：国内种业龙头，利用AI技术实现智能育种，大幅缩短育种周期、提升育种效率，同时布局智慧农业全链条解决方案，是AI赋能农业现代化的核心标杆。

四、总结与风险提示
从“人工智能+”到“打造智能经济新形态”，意味着我国AI产业发展已经进入全新阶段：不再是单个企业、单一技术的单点突破，而是以“数据+算力+算法”为核心，对生产、分配、交换、消费全链条的系统性重塑，是培育新质生产力、推动高质量发展的核心引擎。

随着政策的持续落地，从上游的算力底座、中游的大模型开源生态，到下游的全场景规模化应用，智能经济的万亿级赛道将全面开启，具备核心技术、商业化落地能力的龙头企业，将迎来长期的发展机遇。