2026年政府工作报告中,“算电协同”首次被写入,明确列为新基建工程,附算电协同增量落实方案

事件：2026年政府工作报告中，“算电协同”首次被写入明确列为新基建工程。

3月23日电，国家数据局局长刘烈宏3月23日在中国发展高层论坛2026年年会上表示，下一步将会同相关部门大力推进算电协同工程，确保枢纽节点新建算力设施绿电应用占比达到80%以上，最大程度发挥绿色电力的支撑作用。

刘烈宏表示，算电协同是指通过数字化技术、智能算法、信息网络，将算力基础设施与电力系统进行深度融合，推动资源动态匹配与优化配置的新基建工程，实现“以电强算、以算促电的良性循环”。

主要内容包括推进绿电直供、绿电聚合供应，提高绿色电力对算力的支撑能力;推进余热回收利用，增强绿色低碳循环效益等。

2024年10月，国家数据局已会同相关部门组织京津冀、长三角、内蒙古等枢纽节点以及青海、新疆等清洁能源富集地区，围绕绿电直供、多源互补、源荷互动等开展先行先试，探索算电协同式。

一、算电协同今年两会首次上升为国家顶层战略部署

近年来，我国算电协同政策脉络清晰、层层递进。2023年12月，《关于深入实施“东数西算"工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，首次提出“算力电力协同"机制。2024年7月，《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》、《加快构建新型电力系统行动方率(2024-2027年)》，提出开展算电协同试点。

2025年5月，《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，明确绿电直连的相关试点机制。全国两会将算电协同正式列为新基建工程，则标志着算电协同完成了从部委规划到国家战略的跨越，在政策层面已上升为顶层设计。

在此背景下，今年两会，国家层面首次明确提出“算电协同”的概念。2026年政府工作报告在部署全年工作任务时提出:“实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程，加强全国一体化算力监测调度，支持公共云发展。

二、算电协同联接AI算力和风光电力，呈现攻守兼备投资价值

算电协同通过技术创新、机制改革和产业融合，实现算力基础设施与电力系统在规划建设、运行调度、市场交易、技术创新等全环节的深度协同。本质上是通过数字化手段实现电力与算力的动态匹配，形成一个涵盖绿电直连、虚拟电厂、电力交易、储能和数据中心等多种业态的源网荷储一体化闭环。机构认为，未来依托算电协同构建的低成本算力性价比优势，Token“出海"或将成为可能，进而形成“绿电·算力-Token-海外变现”的价值闭环，为全球开发者提供AI算力+开源大模型的中国方案。

国投证券赵阳指出，算电协同是智能算力与绿色电力的双向奔赴。站在A投资的角度，算电协同既是与算力直接相关的底层基础设施，又结合了我国技术实力突出、业绩释放可期的新能源产业，为进攻属性强的A!科技板块补充了防御避险的投资价值。站在能源数智化投资的角度，算电协同为一贯稳健的能源产业引入了需求爆发式增长的AI算力作为新的下游，在低估值的基础上增添了更加积极的进攻属性。展望今年，东数西算枢纽新建智算中心或将带动绿电直供、智能调度、用户侧配储与电力交易需求快速放量，进而赋予相关板块攻守兼备的投资价值。

三、相关上市公司：美利云、绿色动力、中国能建

美利云：公司所在地一中卫市，是东数西算八大节点之一，也是全国互联网交换中心之一。绿电直连未来将是公司最具竞争力的优势之一。

绿色动力：公司主营业务是从事生活垃圾焚烧发电厂的投资、建设、运营、维护、技术顾问业务。主要产品有环保服务、电力生产。垃圾焚烧发电厂与数据中心(IDC)具有一定协同效应。

中国能建：公司通过新建新能源配套项目，以“绿电直供+智能电网+算电协同”三位一体模式，为数据中心提供长期稳定低价绿色的电力供应，

算电协同下的增量如何落实

1. 算电协同顶层规划与市场空间

“十五五”国网总投资4万亿：“十五五”期间国家电网总投资规划达4万亿元，较“十四五”的3.5万亿元提升14.3%。直接服务于算电协同项目的资金占比约为15%-20%，对应6000-8000亿元，成为未来5-10年确定性的投资主线。

资金投向结构清晰，核心投向可分为三大部分：

特高压配套（占比~40%）：约2400-3200亿元，重点投向甘肃、青海、内蒙、新疆等风光大基地，为西部算力枢纽建设绿电外送通道。

配电网改造（占比~30%）：约1800-2400亿元，主战场在长三角、珠三角、京津冀等东部算力集群，推动配网智能化与柔性化改造。

调度系统升级（占比~20%）：约1200-1600亿元，用于建设“源网荷储算”一体化调度平台，实现电算协同调度。

2. 核心商业模式：绿电直连的经济性驱动

绿电直连成本优势显著：对比传统市电模式（约0.65元/千瓦时），风光大基地绿电直连模式成本可降至约0.35元/千瓦时，度电成本节约0.3元，降幅达46.2%，是项目经济性的核心。

具体项目验证经济性：以甘肃酒泉某项目为例，总投资约85亿，绿电占比92%，成本0.33元/千瓦时，年节省电费约1.5亿元。项目内部收益率（IRR）达12.5%，投资回收期约7.5年，商业模式已跑通。

实施难点与政策破局：

核心障碍：土地与新能源指标获取、跨部门并网审批流程繁琐、部分地区过网费减免执行不到位、风光出力波动性。

关键破局：2026年两会后政策明确跨省过网费按0.05元/千瓦时（最低标准）执行，较传统工商业下降50%；同时要求配套共享储能（不低于关键容量的20%）及备用电源协议，保障供电稳定性。

3. 东西部区域定位与项目落地差异

西部枢纽节点（甘肃酒泉、青海海西等）：

定位：承接超算、智算等非实时算力。

模式：“风光大基地+特高压外送+算力中心”，实现绿电就近消纳与算力成本最低化。但专线要求小于50公里局域网，限制资源匹配半径。

东部负荷中心（长三角、珠三角等）：

定位：承载实时算力与云计算中心。

模式：难以大规模复制西部绿电直连（东部地下管线复杂，专线成本为西部的3倍），核心参与方式是作为“可调负荷”接入虚拟电厂，通过需求响应、辅助服务与电力现货市场获利。

4. 产业链核心环节与受益逻辑

系统集成与调度运营：作为调度中枢，确定性最高。主导方为国网及旗下公司，负责全国一体化调度平台建设与特高压项目接入。

绿电开发与运营：具备资源和客户壁垒的运营商将直接受益。

央企龙头：如国家电投、华能、华电，在西部已签署千万千瓦级风光资源并绑定大客户用电协议。

地方绿电供应商：如江苏国信、三峡能源（青海区域），也是重要参与方。

关键设备与技术支持：

温控设备：随单机柜功率提升，液冷成为刚性需求。浸没式液冷（如中科曙光）占据主流，冷板式液冷份额可能萎缩。供应商如英维克、高澜股份、申菱环境（会议中提及的“天津提亚”）占据主要市场份额。

电力设备：配网智能化改造受益方，如国电南瑞、平高电气、宝光股份。

储能配套：为保障绿电稳定性，共享储能配置比例要求不低于10%-20%，阳光电源、华为等企业受益。

软件与模型：虚拟电厂平台（如朗新科技、科大讯飞羚羊）、新能源功率与电价预测模型（如国能日新、南网能源）是技术支撑关键。

5. 具体技术路径与改造要求

并网技术标准趋严：2025年国网发布新规，要求单个数据中心≥50兆瓦，须具备10%-20%的可调负荷，响应时间<10秒，持续>1小时。供电需多路电源，并配套不低于负荷10%的储能。

软硬件改造成本：东部数据中心为参与电网互动需进行改造。

软件：增加算力调度系统，与虚拟电厂平台对接，开发负荷预测算法。

硬件：加装智能网关、负荷监测模块，实现单机柜独立调控。改造成本约500-800元/千瓦。

调节能力与收益初显：当前试点项目调节能力约10%，可降低电力成本5%-20%。

6. 多元收益模型与增值前景

短期收益（1-2年）：主要来自参与电力市场。

需求响应补贴：以安徽为例，削峰收益3-5.4元/千瓦时，填谷收益1.5-2.7元/千瓦时。

辅助服务收益：参考试点数据，调频收益约0.05-0.08元/千瓦时。

电力现货收益：最大价差可达0.6元/千瓦时，集中在午间光伏大发期及春节用电低谷期。

长期增值潜力：“电碳协同”价值待释放。

当前障碍：数据中心CCER减排量暂无官方方法学，无法开发碳资产。

潜在价值：若方法学出台，一个200兆瓦数据中心年减排量约87.45万吨，碳资产收益预计可达5000万元，提升项目IRR约2.3个百分点，缩短投资回收期近1年。

7. 政策演进与核心催化剂

政策脉络：从“允许”到“鼓励”：

2024年7月：《数据中心绿色低碳发展行动计划》提出PUE与绿电占比要求。

2024年8月：要求算力电力基础设施同步规划。

2025年7月：关键文件明确国家枢纽节点数据中心绿电消费比例不得低于80%，成为刚性需求。

2026年两会：算电协同纳入新基建工程，上升为国家战略，并明确过网费减免细则，成为战略拐点。

核心催化剂：

短期（2026年）：国网主导的调度试点平台预计在二三季度落地；特高压项目进入密集投产期。

中长期：全国一体化调度平台建成；电力现货市场全面运行；数据中心CCER方法学出台。

8. 相关企业分析

系统集成与调度运营：

国网系：国网信通、国电南瑞、许继电气。优势在于政策主导权、电网关系及调度平台建设，占据90%以上主导权。

民营企业：朗新科技（虚拟电厂）、科大讯飞（羚羊虚拟电厂）、商汤科技、京东科技。优势在于商务灵活、算法研发速度快。

绿电开发运营商：

央企发电集团：国家电投、华能集团、华电集团。拥有西部海量风光资源与客户协议，资源壁垒高。

地方能源企业：三峡能源、江苏国信。在特定区域有资源优势。

关键设备供应商：

液冷温控：英维克、高澜股份、申菱环境、中科曙光（全浸没式液冷）。受益于数据中心PUE值要求趋严（东部≤1.25，液冷≤1.1）及单机柜功率提升。

储能系统：阳光电源、华为数字能源。为满足并网储能配置要求的关键供应商。

预测模型与软件：国能日新（功率预测）、南网能源（会议中提及的“新知天气”类似业务）。为电算协同调度提供预测支撑。

9. 核心关切问题对比分析

算电协同 vs. 隔墙售电：

本质不同：隔墙售电是点对点物理直连；算电协同是“空间调度+时间调度”的系统工程，通过全国或区域调度平台，将西部非实时算力任务调度至绿电富集时段/地区，实现全局最优。

配网智能化（微电网）的进步：

与虚拟电厂关系：智能微电网是“电保算”的物理基础，虚拟电厂是“算优电”的调度平台，两者协同实现柔性互动。

关键进步：两年前项目多为“科技课题”演示。当前，分时电价取消在即，倒逼微电网必须通过虚拟电厂算法，在现货市场中进行更精细化的“削峰填谷”与辅助服务，以获取实实在在的经济收益，商业模式实现闭环。

民企 vs. 国家队优势市场：

民营企业：优势在于商务渠道灵活、研发立项快，在虚拟电厂平台、算法优化、特定设备等领域有竞争力。利润水平依赖项目质量和运营效率。

国家队（国网系、央企）：优势在于政策权威性、信用背书和获取重大项目的天然优势，主导特高压、主网调度等核心基建环节。利润水平相对稳定。

10. 总结：行业爆发拐点已至

投资逻辑转变：2026年是战略拐点，政策从“允许”到“鼓励”，需求从“可选”到“必选”（绿电占比≥80%），商业模式从“不可行”到“闭环可行”（过网费明确、现货市场成熟）。行业正从主题炒作迈向业绩兑现。

AI算力爆发倒逼：电力成本占数据中心运营成本70%，AI算力激增使得降低PUE与用电成本成为企业的“生死线”，强力倒逼算电协同落地。

布局建议：紧抓“调度运营”、“绿电资源”、“关键设备”三大环节，优先关注在西部有资源绑定、在东部有虚拟电厂落地能力的厂商，以及液冷、储能等确定性高的设备细分龙头。