中信证券党委书记、董事长张佑君:政府工作报告传递有力政策信号 有效提振资本市场信心

上证报中国证券网讯（记者 常佩琦）3月7日，中信证券董事长张佑君在接受上海证券报记者采访时表示，今年政府工作报告向全社会传递出清晰有力的政策信号，不仅有效提振了资本市场信心，还给金融机构高质量发展指明了方向。

张佑君表示，从宏观政策角度来看，政府工作报告体现出三大亮点。

首先，增长目标积极务实，宏观政策有效有力。今年的政府工作报告将经济增长预期目标定为4.5%—5%，同时强调“在实际工作中努力争取更好结果”。张佑君认为，一方面，这一目标与2035年远景目标总体衔接，和我国经济长期增长潜力基本吻合，也为应对各种外部的不确定性留下空间，“既跳起来摸高、又稳得住步伐”。另一方面，政府工作报告提出，“推动价格总水平由负转正、消费价格合理温和回升”。张佑君表示，这一表述有望通过综合施策，推动价格水平回正、经济体感回暖。在宏观政策上，各项财政政策工具规模基本持稳，叠加继续实施适度宽松的货币政策，能够以更加积极有为的政策取向，加大逆周期调节力度，推动经济社会发展保持良好势头。

其次，在需求侧，扩大内需摆在突出位置，“投资于人”政策方向更加清晰。消费方面，无论是以超长期特别国债支持以旧换新，还是财政金融协同促内需，都保持了政策的连贯性。投资方面，将更加聚焦新质生产力与“投资于人”两大方向。前者强调增强以市场为主导的有效投资增长动力，推动金融机构与资本市场发挥更大作用；后者强调以更大力度保障和改善民生，围绕促进高质量充分就业、推动教育公平与质量提升、强化基本医疗卫生服务、健全社会保障和服务体系等方面作出系统部署。

此外，在供给侧，着力激发社会创新活力，推动新质生产力加快成长。为了强化产业基础再造与重大技术装备突破，预计未来资本市场将在统筹传统产业焕新、新兴产业壮大与未来产业培育等方面发挥重要作用。无论是传统产业的整合优化，还是新兴产业的融资需求，都对资本市场的产品矩阵、金融机构业务能力提出了更高要求。

针对政府工作报告相关部署对资本市场和证券行业的影响，张佑君进行了详细解读。

政府工作报告提出“拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重”。张佑君表示，这有助于更好打通“募投管退”循环，提升资本供给与产业需求的匹配度，推动资金更顺畅地流向科技创新、先进制造、民营与中小企业等关键领域。随着多层次市场体系与配套机制进一步完善，股权融资的可得性与灵活性将提升，并购重组对产业整合与技术突破的支持力度也将增强，从而形成更有利于创新资本循环的市场环境。对证券公司而言，服务逻辑将更强调专业化、综合化与长期化，以更强的定价能力、产业理解与资源整合能力，提升资本市场服务实体经济的质效。

政府工作报告提出“进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度”。张佑君表示，这有助于提升资本市场稳定性与财富效应。中长期资金持续入市，将优化投资者结构、增强市场韧性；投资者保护制度不断完善，将强化公平透明预期，提升市场信心与获得感。对证券公司而言，这将推动发展方式更加注重长期价值与客户利益一致性，更加重视以专业服务增进投资者信任、以规范运作夯实市场公信力，从而在“稳预期、稳市场”中发挥更积极作用。

政府工作报告提出“降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行”。张佑君表示，这将引导金融服务更加聚焦提质增效与透明规范。对资本市场而言，融资链条更顺畅、成本更可控，将增强直接融资吸引力，提升资源配置效率，更好服务实体企业降本增效、轻装前行。对证券公司而言，这一导向将敦促机构从“拼规模、拼价格”转向“拼能力、拼效率”，把更多资源投入到专业定价、风险管理与综合服务之中，用更高质量的服务来赢得长期竞争优势。

政府工作报告明确，加强科技创新全链条全生命周期金融服务，对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制，以科技金融支持创新创造。张佑君表示，这将进一步提高科技企业获得资本支持的可预期性，促进科技、产业与资本的高水平循环。对资本市场而言，这有利于提升服务新质生产力的适配性，推动创新要素加快集聚、产业结构持续优化。对证券公司而言，科技金融将成为能力建设的重点方向，既要提升对新产业新赛道的研究定价能力，也要提升并购整合与资本运作服务能力，在支持创新创造中实现自身价值提升。

政府工作报告提出，规范金融机构竞争秩序，深入推进地方中小金融机构减量提质。张佑君表示，这有助于改善行业生态与风险格局，引导机构更好回归本源、稳健经营。对资本市场而言，机构体系更健康、竞争更有序，有利于提升金融体系韧性与市场运行质量。对证券公司而言，将更加突出合规经营、公司治理与风险管理的重要性，推动形成“规范发展、特色发展、差异化发展”的格局，头部机构要在综合服务与国际化能力上持续精进，中小机构要在区域深耕与细分赛道上做强做专。

张佑君表示，政府工作报告对资本市场提出的一系列改革要求，既是建设金融强国的战略指引，也是中信证券迈向一流投资银行的行动指南。中信证券将锚定“全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行”这一发展愿景，依托三十年来积累的客户基础、专业底蕴和国际化网络，以高质量发展的实干业绩，为中国式现代化贡献力量。