汇安基金解读2026年政府工作报告:立足“十五五”新起点 以新质生产力解锁高质量发展投资新机遇
2026年3月5日，十四届全国人大四次会议在北京隆重开幕，备受各界关注的政府工作报告正式发布。作为“十五五”开局之年的纲领性文件，报告全面总结“十四五”时期我国经济社会发展的辉煌成就，科学擘画未来五年高质量发展的宏伟蓝图。汇安基金第一时间组织投研团队深入研读报告精神，深度拆解政策导向与宏观脉络，为广大投资者解读其中蕴含的产业变革与投资机遇。“十四五”时期，中国经济在复杂多变的内外环境中稳中有进、稳中提质，交出了一份厚重提气的发展答卷。数据显示，2025年我国GDP首次突破140万亿元大关，按不变价计算同比增长5.0%，“十四五”圆满收官。五年间，我国经济总量接连跨越四个十万亿级台阶，年均实际增速维持在5.4%—5.5%区间，在全球主要经济体中持续保持领先态势，彰显出强大的发展韧性与活力。更为亮眼的是，经济结构优化升级成效显著，为高质量发展筑牢“硬支撑”。2025年，我国高技术制造业和装备制造业增加值增速分别达9.4%和9.2%，大幅高于规模以上工业平均增速；研发经费投入强度攀升至2.8%，首次超越OECD国家平均水平，科技创新动能持续释放；数字经济核心产业增加值占GDP比重达10.4%，数字赋能实体经济的作用愈发凸显。这些成果不仅夯实了经济发展的“底座”，更为“十五五”时期以新质生产力为引领、构建现代化产业体系奠定了坚实基础。2026年政府工作报告将全年经济增长目标设定为4.5%—5%的合理区间，并明确“在实际工作中努力争取更好结果”。这一目标设定兼具科学性与灵活性，标志着我国政策导向已从“速度优先”转向“统筹速度、质量与安全”，为“十五五”时期深化结构改革、推动动能转换预留了充足的时间与空间，更传递出推动经济高质量发展的坚定决心。本次政府工作报告延续积极财政政策的总基调，推出一系列精准有力的政策“组合拳”，彰显稳增长、促转型的务实导向。报告明确，2026年赤字率拟按4%左右安排，赤字规模达5.89万亿元，一般公共预算支出首次突破30万亿元，支出强度持续加大。同时，拟发行1.3万亿元超长期特别国债，重点支持“两重”建设和“两新”工作；发行3000亿元特别国债补充国有大行资本；安排4.4万亿元地方专项债，用于重大项目建设、隐性债务置换及拖欠账款清欠；新增8000亿元新型政策性金融工具，强化对实体经济的精准滴灌。扩大内需仍是贯穿全年的政策主线，且政策重心持续优化。报告提出，出台提振消费专项行动，推动消费重心从商品消费向服务消费延伸，充分释放文旅、赛事、康养等新消费场景的增长潜力，同时通过鼓励居民增收、提升优质供给，持续增强消费对经济增长的基础性作用。在投资领域，报告强调严控无效投资、淘汰落后产能，聚焦“有效投资”，引导资本向高效益、高质量领域集聚，推动投资与消费形成良性互动。
结合2026年政府工作报告精神及“十五五”规划建议，汇安基金投研团队梳理出三大核心投资主线，为投资者布局未来提供专业参考。
报告明确提出，要着力打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动；同时前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业，建立未来产业投入增长与风险分担机制。汇安基金表示，科技成长领域（ AI 产业链、数字经济、创新药等）和高端装备行业，将持续受益于政策红利与技术突破的双重驱动， 是 “ 十五五 ” 时期 颇 具增长潜力的核心赛道之一， 也是布局新质生产力的关键抓手。“ 十五五 ” 开局之年恰逢双碳目标冲刺关键期，为传统周期行业带来结构性机遇。根据 2030 年前碳达峰行动方案， 2026 — 2030 年是我国冲刺碳达峰的关键窗口，目标单位 GDP 碳排放较 2020 年下降约 20.1% ，非化石能源消费比重提升至 25% 左右，化工、石化等行业将逐步全面纳入碳市场，有偿配额比例由 5% 提升至 30% 。汇安基金分析认为，有色金属、化工等具备盈利弹性与供给刚性的资源品行业，以及建材等领域，在 “ 十五五 ” 期间有望享受更长的景气周期和更高的估值中枢，尤其在 PPI 改善与全球大宗通胀共振的背景下，具备 β 行情与 α 机会的双重空间。当前市场估值仍处于相对低位，高股息红利板块的投资价值凸显。汇安基金指出，在利率下行与政策鼓励上市公司提升分红的双重环境下，高股息红利板块已不再是单纯的防御性工具，或将成为中长期收益的重要来源。作为资本市场的专业资产管理机构，汇安基金始终坚守“受人之托、忠人之事”的信义义务，秉持“以投资者为本”的核心理念，立足“研究创造价值”的投研导向。面对“十五五”新征程，汇安基金表示，将持续深入贯彻政府工作报告精神，加大对新质生产力相关产业的投研投入，深耕前沿科技领域，通过深入产业链调研，精准挖掘具备核心技术、代表中国未来竞争力的优质企业。
同时，汇安基金将兼顾顺周期、高股息等确定性赛道，构建多元化投资组合，凭借“平台式、一体化、多策略”的投研体系，提升穿越周期的投资能力。未来，公司将继续践行金融为民初心，通过丰富的产品矩阵适配不同风险偏好投资者的需求，以专业投研能力助力广大投资者分享中国经济高质量发展的丰硕成果，在“十五五”新征程中实现财富的稳健增值。
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