电算协同梳理

4月27日，国家能源局一季度新闻发布会，一个被大多人忽略的信号释放了。

电力司副司长刘明阳明确表示：

"算力已成为电力消费全新增长极"，

"将算电协同列为新型电力系统建设试点方向之一"。

同一周，2026年政府工作报告全文公开

——"算电协同"首次作为独立工程，与"超大规模智算集群"并列写入国家级新基建任务。

这意味着什么？

意味着"电算协同"不再是概念，是正在落地的产业政策。

🔢 先看清数据：AI到底吃了多少电？

中国信通院2026年3月最新测算：

注意：AI用电对2026年全社会用电增量的贡献度，超过30%。

换言之，全国每新增3度电，就有1度被AI吃掉。

再看GPT-4训练的实际耗电：根据Towards Data Science基于OpenAI公开数据的测算，训练GPT-4耗电约5177万度，相当于5万个美国家庭的年用电量。

国家数据局预计，2026年全国全社会用电量将超10万亿千瓦时，同比增长约5000亿千瓦时。AI，是增量里最大的那一头。

🏛️ 政策加速：3个层面同时发力

层面一：国家规划 "十五五"新型电力系统规划已将"算电协同"列为重点任务。

发改委、能源局联合发文，明确引导算力设施向新能源富集区域集聚，构建算力网络与电力网络双向协同体系。

层面二：绿电直连政策 依托算力设施发展"新能源就近供电、聚合交易、就地消纳"的绿电聚合供应模式。

新建数据中心绿电消费占比要求持续提升，政策原文用词是"持续提升"，目前领军项目已达到接近80%的水平。

层面三：试点落地 内蒙古、甘肃推进源网荷储一体化和绿电直连；

青海通过算电协同调度平台，将算力中心用电时段调整至绿电出力最高时段；

贵州部分算力中心方圆200公里内分布50多座清洁能源电厂。

这三层政策叠加，直接利好电力设备、特高压、数据中心配套、液冷散热四条主线。

📊 回测：电算协同概念股，过去一年涨了多少？

（数据来源：同花顺，截至2026年4月30日收盘）

🎯 核心公司：5家龙头深度解析

1. 特变电工（600089）—— 变压器龙头，订单排到2027年

公司变压器产量占全国约30%。

截至2026年2月，在手订单总额超800亿元，变压器板块订单已排到2027年一季度，产能利用率93%。

2026年Q1营收249.61亿元，同比+6.8%；归母净利润18.15亿元，同比+13.4%。

2. 中国西电（601179）—— 特高压+数据中心双主线

电力设备国家队，特高压直流/交流全套装备能力。

数据中心建设拉动变压器、开关设备需求，公司订单饱满。

国企改革+特高压建设加速，双重催化剂。

3. 英维克（002837）—— 液冷散热，AI算力的"空调"

数据中心制冷设备龙头，AI高功耗芯片（单柜功率60-120kW）需要强制冷。

液冷渗透率快速提升，公司液冷订单2026年Q1同比高速增长。

单台8卡AI服务器年耗电约6万度，散热占运营成本的15-20%，液冷是必选项。

4. 中际旭创（300308）—— 光模块，算力互联的"血管"

800G光模块全球领先，1.6T已批量出货。

2026年Q1归母净利润57.35亿，同比暴增262%——单季度利润超过2024年全年。

数据中心互联是电算协同的物理层基础，中际旭创是核心受益者。

5. 浪潮信息（000977）—— AI服务器，算力的"发动机"

AI服务器市占率超50%，国内第一。

AI算力需求爆发直接受益者。

H200供应恢复后，订单进一步饱满。

注意：浪潮是"算力层"不是"电力层"，但电算协同中算力扩张直接拉动电力设备需求，浪潮是算力扩张的领头羊。