杭州女作手3.5复盘:“zf工作报告+今日市场反馈”详细解读

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通读了今天的zf工作报告，结合kimi，客观整理了一些核心结论，然后分享一下自己的观点。

一、2026年政府工作报告重点利好的行业

1. 【新兴产业】（明确为支柱产业）

  ✓ 集成电路 - 首次明确为新兴支柱产业

  ✓ 生物医药 - 首次明确为新兴支柱产业  

  ✓ 航空航天

  ✓ 低空经济

2. 【未来产业】（新增方向）

  ✓ 未来能源（新增）- 氢能、核聚变等

  ✓ 脑机接口（新增）

  ✓ 量子科技

  ✓ 具身智能

  ✓ 6G

3. 【智能经济】（全面升级）

  ✓ "人工智能+"深化拓展

  ✓ 超大规模智算集群（新增）

  ✓ 算电协同（新增）

  ✓ 智能终端、智能体

4. 【绿色低碳】（力度加大）

  ✓ 氢能、绿色燃料（新增重点）

  ✓ 新型储能

  ✓ 智能电网

5. 【科技自立自强】

  ✓ 工业母机、高端仪器

  ✓ 基础软件、先进材料

二、今日（3月5日）A股市场反馈

【市场总体表现】

• 上证指数：+0.64%  深证成指：+1.23%  创业板指：+1.66%

• 成交额：2.41万亿元（放量246亿）

• 上涨个股：超4000只  涨停：近80只

【涨幅居前的板块】（与政策高度相关）

1. MicroLED：+8.83%（9只涨停）- AI数据中心光互连需求

2. 光学光电子：+6.50%（12只涨停）- 智能终端、显示产业

3. 电网设备：+4.20%（5只涨停）- 智能电网、新型电力系统

4. 半导体：+3.80%（8只涨停）- 集成电路自立自强

5. 算力/CPO：+3.50%（6只涨停）- 智算集群、算电协同

6. 量子科技：+3.20%（3只涨停）- 未来产业重点培育

7. 消费电子：+3.00%（7只涨停）- 智能终端、以旧换新

【市场反馈特点】

✓ 科技股成为核心人气主线，涨停个股中科技股占多数

✓ 与政府工作报告直接相关的板块涨幅明显

✓ 消费电子、半导体、算力等"硬科技"板块领涨

✓ 市场呈现"情绪修复+政策驱动"双轮驱动特征

三、2025年与2026年政府工作报告对比

【产业政策差异】

差异一：从"数字经济"到"智能经济"升级

• 2025年："人工智能+"行动、数字技术与实体经济融合

• 2026年：首次提出"打造智能经济新形态"，强调智能体、智算集群、算电协同

• 市场影响：算力基础设施、AI芯片、光通信等板块将持续受益

差异二：未来产业范围扩大

• 2025年：生物制造、量子科技、具身智能、6G

• 2026年：新增"未来能源"和"脑机接口"两大方向

• 市场影响：氢能、核聚变、脑科学相关概念股有望获得新催化

差异三：新兴产业更加细化

• 2025年：商业航天、低空经济、深海科技

• 2026年：明确集成电路、生物医药为"新兴支柱产业"

• 市场影响：半导体、创新药板块获得政策明确定调

差异四：绿色低碳力度加大

• 2025年：单位GDP能耗降低3%

• 2026年：单位GDP能耗降低3.8%，新增氢能、绿色燃料重点

• 市场影响：氢能源、绿色燃料概念股有望获得政策加码

四、2026年A股投资方向展望

【主线一：智能经济基础设施】★★★★★

• 超大规模智算集群建设 → AI服务器、光模块、高速铜缆/光互连

• 算电协同工程 → 数据中心电源、液冷技术、智能电网

• 智能终端推广 → AI手机、AI PC、智能穿戴设备

【主线二：科技自立自强】★★★★★

• 集成电路 → 半导体设备、材料、先进封装

• 工业母机 → 高端数控机床、工业机器人

• 基础软件 → 操作系统、数据库、工业软件

【主线三：未来产业前瞻布局】★★★★

• 具身智能 → 人形机器人、智能机器人

• 量子科技 → 量子计算、量子通信

• 未来能源 → 氢能、核聚变、新型储能

【主线四：绿色低碳转型】★★★★

• 氢能产业链 → 制氢、储氢、运氢、用氢

• 新型储能 → 锂电池、钠电池、液流电池

• 智能电网 → 特高压、电网智能化设备

【主线五：消费升级】★★★

• 消费品以旧换新 → 家电、汽车、消费电子

• 服务消费 → 文旅、养老、托育

• 银发经济 → 养老产业、康复护理

结合我的思考，梳理一下目前看好的产业板块和观点：

一、算力

毋庸置疑是今年的大主线，明天先看：

1、今天涨停的铜牛、美利云、昨天涨停想破局的杭电、川润，这是纯看情绪；

2、字节是几个大厂中最值得期待的，seedance等，核心就是润泽，一直拿着；

3、华为线申菱这里的10日线看上去可以博弈，是华为的一供，另外还有英维克；

4、腾讯线就是利通，这几天都有点该强不强；

二、燃气轮机因为盘后“七大科技巨头签署自主供电承诺”热度应该很高

这里值得关注的是海联讯、东方电气、杰瑞股份和潍柴动力，说实话明天应该没有好的买点；

三、电力

顺钠和汉缆反包二板，通光线缆20cm二板，这里可以关注通光的大跌低吸套利，其实zf报告里说的“算电协同”，龙头是不是还是豫能控股？

四、商业航天

今天航天发展尾盘偷鸡没封住，要看感觉就是他和烽火通信、电科蓝天有价值一些，还有个叠加小金属的西部材料；

五、脑机和面板

脑机是zf报告里面的，今天就岩山涨停了，龙虎榜还不错，如果继续强势，看三博脑科即可，面板今天涨停太多了，核心就是兆驰、华灿和三安，中军是三安，看明天竞价，华灿封单超预期再说。

虽然梳理了这么多值得关注的方向，其实现在市场已经是个被量化完全控制的市场，基本面至少其次，所以要不要和量化斗争真的是个很重要的思考。

目前持仓：豫能、华胜、杭电、润泽和博迁。

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