3月27日，A股创新药板块强势上涨，港股创新药板块同步大涨。舒泰神20CM涨停，新诺威、百利天恒、益方生物等涨幅居前。今年的《政府工作报告》首次将生物医药列为新兴支柱产业，政策层级明显上移，标志着生物医药产业国家顶层定位的根本性变化，释放出产业加速升级的强烈政策信号。

01 政策定调：从“战略性新兴产业”到“新兴支柱产业”

2026年《政府工作报告》明确提出，打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业，这是生物医药首次被列入新兴支柱产业，实现了产业定位的历史性跃升。

在此之前，生物医药长期归类于“战略性新兴产业”范畴，此次定位升级，意味着产业地位大幅提升，后续国家将围绕研发创新、审评审批、医保支付、资本市场支持、出海扶持等多个维度，出台一揽子配套政策，为行业发展提供全方位、系统性支撑，推动生物医药成为新质生产力的核心引擎。

02 出海加速：BD交易持续超预期

创新药板块强势走高，另一大核心催化，便是国内创新药出海BD（商务拓展）交易持续火爆，交出亮眼成绩单。

权威数据显示，截至2026年3月21日，年内中国创新药出海BD总包金额已达571亿美元，首付款33亿美元，累计交易53件。这一交易总额，已经超过2024年全年水平，相当于2025年全年交易金额的41%，行业出海热度居高不下。

华泰证券研报指出，中国创新药正处于长周期发展起点，优质资产全球输出的价值，尚未完全反映在A/H股定价中。后续4-6月，AACR、ASCO、ADA等全球顶级医药学术会议将陆续召开，大批临床数据集中披露，有望进一步提振板块情绪，催化行情延续。

03 业绩验证：龙头企业盈利拐点确认

行业龙头恒瑞医药发布的2025年年报，为整个创新药板块注入强心针，硬核业绩验证了行业盈利拐点到来。

年报数据显示，恒瑞医药2025年创新药销售收入达163.42亿元，同比增长26.09%，占药品销售收入比重58.34%，接近60%。公司还首次明确提出，力争2026年创新药销售收入增长超30%，释放出强劲的增长信心。

华泰证券评价，平台型创新药企持续的BD交易，能带来稳定且高额的现金流，中国创新药的独特发展模式，尚未被市场充分估值。随着越来越多创新药企业实现盈亏平衡、盈利转正，板块行情将从前期的主题炒作，彻底转向业绩驱动，成长逻辑更扎实。

04 产业展望：AI赋能打开长期成长空间

AI技术深度融入药物研发全流程，正在彻底改写传统新药研发范式，成为创新药行业长期成长的核心驱动力。

AI辅助药物发现、筛选、临床试验设计，可大幅缩短研发周期、降低研发成本、提升研发成功率，破解传统新药研发“长周期、高投入、高风险”的痛点。业内人士认为，当前创新药板块迎来多重利好共振：顶层政策定位升级释放政策红利，出海BD交易超预期打开海外市场，龙头业绩兑现印证行业拐点，AI赋能拓宽成长边界，多重因素推动板块估值修复与情绪升温。