2023年：“我国是一个发展中大国，仍处于社会主义初级阶段，发展不平衡不充分问题仍然突出。当前发展面临诸多困难挑战。外部环境不确定性加大，全球通胀仍处于高位，世界经济和贸易增长动能减弱，外部打压遏制不断上升。国内经济增长企稳向上基础尚需巩固，需求不足仍是突出矛盾，民间投资和民营企业预期不稳，不少中小微企业和个体工商户困难较大，稳就业任务艰巨，一些基层财政收支矛盾较大。房地产市场风险隐患较多，一些中小金融机构风险暴露。”
2024年：“世界经济增长动能不足，地区热点问题频发，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。我国经济持续回升向好的基础还不稳固，有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，国际循环存在干扰。部分中小企业和个体工商户经营困难。就业总量压力和结构性矛盾并存，公共服务仍有不少短板。一些地方基层财力比较紧张。科技创新能力还不强。”
2025年：“从国际看，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻，可能对我国贸易、科技等领域造成更大冲击。世界经济增长动能不足，单边主义、保护主义加剧，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，冲击全球产业链供应链稳定，对国际经济循环造成阻碍。地缘政治紧张因素依然较多，影响全球市场预期和投资信心，加剧国际市场波动风险。从国内看，经济回升向好基础还不稳固，有效需求不足，特别是消费不振。部分企业生产经营困难，账款拖欠问题仍较突出。群众就业增收面临压力。民生领域存在短板。一些地方基层财政困难。社会矛盾化解和风险防范工作还需要加强。政府效能和依法行政能力有待提升。一些工作协调配合不够，有的政策落地偏慢、效果不及预期。有的部门服务观念不强、办事效率不高。一些干部乱作为、不作为、不善为，一些领域和地方腐败问题依然多发。”
2026年：“外部环境变化影响加深，地缘政治风险持续上升，世界经济动能疲弱，多边主义、自由贸易受到严重冲击。国内经济发展和转型中面临的老问题、新挑战仍然不少。新旧动能转换任务艰巨，供强需弱矛盾突出，市场预期偏弱，重点领域风险隐患较多。一些企业经营困难，群众就业和增收难度加大，部分地方财政收支矛盾突出，房地产市场仍在调整。公共服务仍有不少短板弱项。政府工作存在不足，一些政策实施效果仍待提高，一些干部抓高质量发展的能力不足、办法不多，有的政绩观存在偏差，不作为、乱作为、假作为，搞表面文章，一些领域和地方腐败问题依然多发。困难不容忽视，信心必须坚定。我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，制度优势和大国优势不断彰显。经历了风雨洗礼，我们的意志更加坚强、步伐更加坚定，只要用足用好优势、妥善应对挑战，我国的发展前景一定更加可期!”
简析：
1、国际经济形势：
2023年的“当前发展面临诸多困难挑战。外部环境不确定性加大，全球通胀仍处于高位，世界经济和贸易增长动能减弱，外部打压遏制不断上升。”
2024年的“世界经济增长动能不足，地区热点问题频发，外部环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。”
2025年的“从国际看，世界百年变局加速演进，外部环境更趋复杂严峻，可能对我国贸易、科技等领域造成更大冲击。世界经济增长动能不足，单边主义、保护主义加剧，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多，冲击全球产业链供应链稳定，对国际经济循环造成阻碍。地缘政治紧张因素依然较多，影响全球市场预期和投资信心，加剧国际市场波动风险。”
2026年的“外部环境变化影响加深，地缘政治风险持续上升，世界经济动能疲弱，多边主义、自由贸易受到严重冲击。”
之前的的外部环境复杂严峻变为了今年的外部环境变化影响加深，说明外部环境对我国的不利影响逐渐加深了。从贸易看，美国挑起的全球贸易战，我国转口贸易也受到较大影响，我国对美贸易顺差占我国总顺差的比例从2018年的91.92%下降到了2025年的23.58%。对欧洲贸易顺差占我国总顺差的比例从2018年的38.41%下降到了2025年的24.54%；“地缘政治紧张因素依然较多”改为“地缘政治风险持续上升”。从地缘政治看，美国对台军售、日本对我国的挑衅不断加深、委内瑞拉总统被美国逮捕、伊朗被美国和以色列袭击等。全球回到了弱肉强食的时代，以实力说话。想要和平，就得自身强大，这是前提。目前，无论是从贸易看或是地缘看，都不太平；“世界经济增长动能不足”改为“世界经济动能疲弱”，以前还是说的增长，只是增长的动能不足，现在则把“增长”给删除了，变为了动能疲弱，说明目前世界经济增长都比较乏力；“单边主义、保护主义加剧，多边贸易体制受阻，关税壁垒增多”改为“多边主义、自由贸易受到严重冲击。”措辞更加严重了，以前是多边贸易受阻，现在是多边和自由贸易受到严重冲击，影响加深了，这意味着我国的对外贸易挑战会越来越大，依靠内需会越来越紧迫。
2、国内经济形势：
2023年的“国内经济增长企稳向上基础尚需巩固，需求不足仍是突出矛盾，民间投资和民营企业预期不稳，不少中小微企业和个体工商户困难较大，稳就业任务艰巨”。
2024年的“我国经济持续回升向好的基础还不稳固，有效需求不足，部分行业产能过剩，社会预期偏弱，风险隐患仍然较多，国内大循环存在堵点，国际循环存在干扰。部分中小企业和个体工商户经营困难。就业总量压力和结构性矛盾并存，公共服务仍有不少短板。一些地方基层财力比较紧张。科技创新能力还不强。”
2025年的“经济回升向好基础还不稳固，有效需求不足，特别是消费不振。部分企业生产经营困难，账款拖欠问题仍较突出。群众就业增收面临压力。民生领域存在短板。一些地方基层财政困难。社会矛盾化解和风险防范工作还需要加强。政府效能和依法行政能力有待提升。一些工作协调配合不够，有的政策落地偏慢、效果不及预期。有的部门服务观念不强、办事效率不高。一些干部乱作为、不作为、不善为，一些领域和地方腐败问题依然多发。”
2026年“国内经济发展和转型中面临的老问题、新挑战仍然不少。新旧动能转换任务艰巨，供强需弱矛盾突出，市场预期偏弱，重点领域风险隐患较多。一些企业经营困难，群众就业和增收难度加大，部分地方财政收支矛盾突出，房地产市场仍在调整。公共服务仍有不少短板弱项。政府工作存在不足，一些政策实施效果仍待提高，一些干部抓高质量发展的能力不足、办法不多，有的政绩观存在偏差，不作为、乱作为、假作为，搞表面文章，一些领域和地方腐败问题依然多发。”
去年的“经济回升向好基础还不稳固，有效需求不足，特别是消费不振”删除了。说明目前的国内经济不是处于经济回升向好的趋势，而是一种比较稳定的状态；“国内经济发展和转型中面临的老问题、新挑战仍然不少。”国内经济发展老问题较多，而且还出现了较多的新挑战；去年的“特别是消费不振”改为了今年的“新旧动能转换任务艰巨，供强需弱矛盾突出，市场预期偏弱，重点领域风险隐患较多。”明显，更加难了，问题更多了。供强需弱矛盾突出其实和消费不振是一个意思。旧动能主要是指以前的传统投资，新动能则是指高科技，由于人工智能发展过于迅速，叠加出口下行和我国社会保障不足，传统行业衰落造成的失业远远大于新动能能够创造的就业机会。失业率上升了，当然风险隐患就多了，这种风险隐患不仅仅是社会问题，还有房地产、地方政府、企业债务问题；去年的“部分企业生产经营困难，账款拖欠问题仍较突出。群众就业增收面临压力。”改为今年的“一些企业经营困难，群众就业和增收难度加大”，经营困难的企业变多了，群众就业和增收比以前更加困难了；去年的“一些地方基层财政困难。社会矛盾化解和风险防范工作还需要加强。”改为今年的“部分地方财政收支矛盾突出，房地产市场仍在调整。”地方基层财政改为了地方财政，说明财政困难的点从下往上在延伸。增加了房地产市场仍在调整，说明房地产市场的调整比以前更加得到有关部门的注意，有关部门不想房地产再继续调整了，想稳房地产了；去年的“一些干部乱作为、不作为、不善为，一些领域和地方腐败问题依然多发。”改为今年的“一些干部抓高质量发展的能力不足、办法不多，有的政绩观存在偏差，不作为、乱作为、假作为，搞表面文章，一些领域和地方腐败问题依然多发。”今年对干部的考核会比以前更加严格，要求更高，这对于国内经济发展来说是一种非常好的事情。
二、2026年新增了“十五五”时期主要目标和重大任务
核心就是：高质量发展、国内大循环、共同富裕、发展和安全。
三、经济社会发展总体要求和政策取向
2025年“今年是“十四五”规划收官之年。进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，建设现代化产业体系，扩大国内需求，推动科技创新和产业创新融合发展，稳住楼市股市，防范化解重点领域风险和外部冲击，稳定预期、激发活力，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。”
2026年“今年是“十五五”开局之年。统筹国内国际两个大局，增强政策前瞻性针对性协同性，持续扩大内需、优化供给，做优增量、盘活存量，因地制宜发展新质生产力，纵深推进全国统一大市场建设，持续防范化解重点领域风险，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，实现“十五五”良好开局。”
简析：去年的“扩大高水平对外开放”删除了，今年增加了“纵深推进全国统一大市场建设”。这是前后呼应的，开放的必要性进一步降低，依靠国内市场才是真正的关键所在。去年的“稳预期”变为了今年的“着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，需要稳的范围更大了，说明经济下行压力比以前大了。
三、年度预期目标
2022年：“今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5.5%左右；城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率全年控制在5.5%以内；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口保稳提质，国际收支基本平衡；粮食产量保持在1.3万亿斤以上；生态环境质量持续改善，主要污染物排放量继续下降；能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。经济增速预期目标的设定，主要考虑稳就业保民生防风险的需要，并同近两年平均经济增速以及“十四五”规划目标要求相衔接。这是高基数上的中高速增长，体现了主动作为，需要付出艰苦努力才能实现。”
2023年：“今年发展主要预期目标：国内生产总值增长5%左右。城镇新增就业1200万人左右，城镇调查失业率全年控制在5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长与经济增长基本同步；进出口促稳提质，国际收支基本平衡。粮食产量保持在1.3万亿斤以上。单位国内生产总值能耗和主要污染物排放量继续下降，重点控制化石能源消费，生态环境质量稳定改善。”
2024年：“今年发展主要预期目标：国内生产总值增长5%左右；城镇新增就业1200万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.3万亿斤以上；单位国内生产总值能耗降低2.5%左右，生态环境质量持续改善。提出上述预期目标，综合考虑了国内外形势和各方面因素，兼顾了需要和可能。经济增长预期目标为5%左右，考虑了促进就业增收、防范化解风险等需要，并与“十四五”规划和基本实现现代化的目标相衔接，也考虑了经济增长潜力和支撑条件，体现了积极进取、奋发有为的要求。实现今年预期目标并非易事，需要政策聚焦发力、工作加倍努力、各方面齐心协力。”
2025年：“今年发展主要预期目标是：国内生产总值增长5%左右；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支保持基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值能耗降低3%左右，生态环境质量持续改善。经济增长预期目标为5%左右，既是稳就业、防风险、惠民生的需要，也有经济增长潜力和有利条件支撑，并与中长期发展目标相衔接，突出迎难而上、奋发有为的鲜明导向。城镇调查失业率5.5%左右，体现了在就业总量和结构性矛盾更加突出背景下，加大稳就业力度的要求。居民消费价格涨幅2%左右，目的在于通过各项政策和改革共同作用，改善供求关系，使价格总水平处在合理区间。实现这些目标很不容易，必须付出艰苦努力。我们将坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，充实完善政策工具箱，根据形势变化动态调整政策，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。注重目标引领，把握政策取向，讲求时机力度，强化系统思维，提升宏观政策实施效能。”
2026年：“今年发展主要预期目标是：经济增长4.5%—5%，在实际工作中努力争取更好结果；城镇调查失业率5.5%左右，城镇新增就业1200万人以上；居民消费价格涨幅2%左右；居民收入增长和经济增长同步；国际收支基本平衡；粮食产量1.4万亿斤左右；单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右。提出这些预期目标，主要考虑是开局之年为调结构、防风险、促改革留出空间，为后期更好发展打牢基础。经济增长目标同2035年远景目标总体衔接，与我国经济长期增长潜力基本吻合，实现这个目标具备有利条件，各地区要结合实际，通过扎实工作争取好的结果。城镇调查失业率5.5%左右，体现了在就业总量和结构性压力较大的情况下，坚持就业优先政策导向和加大稳就业力度的要求。居民消费价格涨幅2%左右，考虑了预期引导和现实可能，我们将通过改善总供求关系，推动价格总水平由负转正、消费价格合理温和回升，促进经济良性循环。单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右，综合考虑了经济社会发展、绿色低碳转型和国家能源安全等多种需要，有利于有序实现2030年前碳达峰目标。在政策取向上，我们将坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。”
简析：1、GDP：2023-2025年连续3年都是5%左右，今年改为了4.5%—5%，在实际工作中努力争取更好结果。经济增长目标下调，短期利空股市和大宗商品。为什么说短期呢？因为目前内需变得空前重要，股市不能走得太差，股市太差了不利于稳预期。大宗商品要分类看，与基建相关的大宗商品利空。有色金属由于受国际市场影响，由于AI的发展，有色金属增加了新的需求量，美联储仍处于降息周期，有色金属供应端也没有以前稳定，有色金属大趋势是往上的。
2、CPI：今年把通胀指标定在了2%左右。这两年CPI都处于1以下，离2%还有一定距离，主要原因是国内需求不足，今年将继续维持宽松拉消费。
3、对于实现预期目标的难度，去年的“实现这些目标很不容易，必须付出艰苦努力”给删除了，说明虽然我们经济增长目标有所下调，但我们仍然有信心今年的经济增长能够往5%的上限靠。
4、去年的“我们将坚持稳中求进、以进促稳”改为今年的“我们将坚持稳中求进、提质增效”，今年还增加了“加大逆周期和跨周期调节力度”。“以进促稳”改为“提质增效”，说明今年不能一味的进了，要靠提升质量以达到好的效果，而且需要加大逆周期和跨周期调节力度，才能达到提质增效，今年的经济压力比去年更大。
四、货币政策和财政政策
2021年：“积极的财政政策要提质增效、更可持续。考虑到疫情得到有效控制和经济逐步恢复，今年赤字率拟按3.2%左右安排、比去年有所下调，不再发行抗疫特别国债。因财政收入恢复性增长，财政支出总规模比去年增加。中央本级支出继续安排负增长，对地方一般性转移支付增长7.8%、增幅明显高于去年。将2.8万亿元中央财政资金纳入直达机制、规模明显大于去年。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度。把服务实体经济放到更加突出的位置，处理好恢复经济与防范风险的关系。货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”
2022年：“积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。提升积极的财政政策效能。今年赤字率拟按2.8%左右安排、比去年有所下调，有利于增强财政可持续性。预计今年财政收入继续增长，支出规模比去年扩大2万亿元以上，可用财力明显增加。新增财力要下沉基层，主要用于落实助企纾困、稳就业保民生政策，促进消费、扩大需求。今年安排中央本级支出增长3.9%，其中中央部门支出继续负增长。中央对地方转移支付增加约1.5万亿元、规模近9.8万亿元，增长18%、为多年来最大增幅。”稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。加大稳健的货币政策实施力度。发挥货币政策工具的总量和结构双重功能。扩大新增贷款规模，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持宏观杠杆率基本稳定。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2023年：积极的财政政策要加力提效。赤字率拟按3%安排。稳健的货币政策要精准有力。保持广义货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
2024年：积极的财政政策要适度加力、提质增效。综合考虑发展需要和财政可持续，用好财政政策空间，优化政策工具组合。赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元。预计今年财政收入继续恢复增长，加上调入资金等，一般公共预算支出规模28.5万亿元、比上年增加1.1万亿元。拟安排地方政府专项债券3.9万亿元、比上年增加1000亿元。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。加强总量和结构双重调节，盘活存量、提升效能，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。
2025年：“实施更加积极的财政政策。统筹安排收入、债券等各类财政资金，确保财政政策持续用力、更加给力。今年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点，赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元。一般公共预算支出规模29.7万亿元、比上年增加1.2万亿元。拟发行超长期特别国债1.3万亿元、比上年增加3000亿元。拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元。今年合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元。实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展，加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持。”
2026年：“继续实施更加积极的财政政策。今年赤字率拟按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元、比上年增加2300亿元。一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元、比上年增加约1.27万亿元。拟发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”建设、“两新”工作等。拟发行特别国债3000亿元，支持国有大型商业，银行补充资本。拟安排地方政府专项债券4.4万亿元。继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。优化创新结构性货币政策工具，适当增加规模，完善实施方式。”
简析：财政政策：去年的“实施更加积极的财政政策。统筹安排收入、债券等各类财政资金，确保财政政策持续用力、更加给力。”变为今年的“继续实施更加积极的财政政策。”。“统筹安排收入、债券等各类财政资金，确保财政政策持续用力、更加给力”给删除了，说明财政政策力度维持目前现状，由于财政困难，支出没办法再像以前一样大幅增加了。土地出让收入一年不如一年，由于房地产调整，房地产交易的税收收入大幅下降，企业经营困难导致税收下降。而财政支出却在增加，财政赤字一年比一年大。现在央行都不公布每月的国债发行量了。
对比看出，今年赤字规模增加幅度减小1.37万亿元，一般公共预算支出规模增加幅度比去年增加700亿元，超长期特别国债增长幅度没有变化，但指定了使用范围为持续支持“两重”建设、“两新”工作等，特别国债发行额度减少了2000亿元，地方政府专项债额度没有变化。
货币政策：去年的“适时降准降息，保持流动性充裕”变为今年的“灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕”。适时意思是在合适的时候，而灵活高效就没有明确的时间了。去年的“更大力度促进楼市股市健康发展”删除了，说明对于楼市股市不会加大力度去刺激了，而是维持现状即可，这意味着股市更多的是结构性机会，而楼市就继续调整吧。
五、消费
2022年：“（五）推动消费持续恢复。多渠道促进居民增收，完善收入分配制度，提升消费能力。推动线上线下消费深度融合，促进生活服务消费恢复，发展消费新业态新模式。继续支持新能源汽车消费，鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。加大社区养老、托幼等配套设施建设力度，在规划、用地、用房等方面给予更多支持。促进家政服务业提质扩容。加强县域商业体系建设，发展农村电商和快递物流配送。提高产品和服务质量，强化消费者权益保护，着力适应群众需求、增强消费意愿。积极扩大有效投资。围绕国家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资。”
2023年：“（一）着力扩大国内需求。把恢复和扩大消费摆在优先位置。多渠道增加城乡居民收入。稳定汽车等大宗消费，推动餐饮、文化、旅游、体育等生活服务消费恢复。政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元，加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长，继续加大对受疫情冲击较严重地区经济社会发展的支持力度，鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。”
2024年：“（三）着力扩大国内需求，推动经济实现良性循环。促进消费稳定增长。从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能。培育壮大新型消费，实施数字消费、绿色消费、健康消费促进政策，积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点。稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子产品等大宗消费。”
2025年：“强化宏观政策民生导向。坚持以人民为中心，经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级，在保障和改善民生中打造新的经济增长点。推动更多资金资源“投资于人”、服务于民生，支持扩大就业、促进居民增收减负、加强消费激励，形成经济发展和民生改善的良性循环。出台实施政策要能早则早、宁早勿晚，与各种不确定性抢时间，看准了就一次性给足，提高政策实效。注重倾听市场声音，协同推进政策实施和预期引导，塑造积极的社会预期。（一）大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。促进消费和投资更好结合，加快补上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。实施提振消费专项行动。制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级。多渠道促进居民增收，推动中低收入群体增收减负，完善劳动者工资正常增长机制。安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。从放宽准入、减少限制、优化监管等方面入手，扩大健康、养老、助残、托幼、家政等多元化服务供给。创新和丰富消费场景，加快数字、绿色、智能等新型消费发展。落实和优化休假制度，释放文化、旅游、体育等消费潜力。完善免税店政策，推动扩大入境消费。”
2026年：“(一)着力建设强大国内市场。坚持内需主导，统筹促消费和扩投资，拓展内需增长新空间，更好发挥我国超大规模市场优势。深入实施提振消费专项行动。激发居民消费内生动力和促消费政策并举，推动消费持续增长。制定实施城乡居民增收计划，在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批务实举措。促进商品消费扩容升级，安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新，优化政策实施机制。设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金，组合运用贷,款贴息、融资担保、风险补偿等方式，支持扩大内需。扩大个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策支持领域，提高贴息上限，延长实施期限。实施好一次性信用修复政策。实施服务消费提质惠民行动，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景，加快培育消费新增长点。活跃线下消费，激发下沉市场消费活力。清理消费领域不合理限制措施，释放文旅、赛事、康养等领域消费潜力。支持有条件的地方推广中小学春秋假，落实职工带薪错峰休假制度。加强消费者权益保护。优化入境消费环境，打造“购在中国”品牌。”
简析：消费依然排在第一位，用于支持消费的资金和去年一样，3000亿元。今年增加了“增加居民财产性收入”，说明国内股市仍然是有机会的。
七、投资
2022年：“要用好政府投资资金，带动扩大有效投资。强化绩效导向，坚持“资金跟着项目走”，合理扩大使用范围，支持在建项目后续融资，开工一批具备条件的重大工程、新型基础设施、老旧公用设施改造等建设项目。民间投资在投资中占大头，要发挥重大项目牵引和政府投资撬动作用，完善相关支持政策，充分调动民间投资积极性。积极扩大有效投资。围绕国家重大战略部署和“十四五”规划，适度超前开展基础设施投资。建设重点水利工程、综合立体交通网、重要能源基地和设施，加快城市燃气管道等管网更新改造，完善防洪排涝设施，继续推进地下综合管廊建设。政府投资更多向民生项目倾斜，加大社会民生领域补短板力度。深化投资审批制度改革，做好用地、用能等要素保障，对国家重大项目要实行能耗单列。要优化投资结构，破解投资难题，切实把投资关键作用发挥出来。”
2023年：“政府投资和政策激励要有效带动全社会投资。加快实施“十四五”重大工程，实施城市更新行动，促进区域优势互补、各展其长。鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设，激发民间投资活力。”
2024年：“积极扩大有效投资。发挥好政府投资的带动放大效应，重点支持科技创新、新型基础设施、节能减排降碳，加强民生等经济社会薄弱领域补短板，推进防洪排涝抗灾基础设施建设，推动各类生产设备、服务设备更新和技术改造，加快实施“十四五”规划重大工程项目。今年中央预算内投资拟安排7000亿元。合理扩大地方政府专项债券投向领域和用作资本金范围，额度分配向项目准备充分、投资效率较高的地区倾斜。统筹用好各类资金，防止低效无效投资。”
2025年：“积极扩大有效投资。紧扣国家发展战略和民生需求，发挥好各类政府投资工具作用，加强财政与金融配合，强化项目储备和要素保障，加快实施一批重点项目，推动“十四五”规划重大工程顺利收官。切实选准选好项目，管好用好资金，保障在建项目资金需求，坚决防止低效无效投资。今年中央预算内投资拟安排7350亿元。用好超长期特别国债，强化超长期贷款等配套融资，加强自上而下组织协调，更大力度支持“两重”建设。”
2026年：“充分挖掘释放有效投资潜力。聚焦新质生产力、新型城镇化、人的全面发展等重点领域，增强市场主导的有效投资增长动力，提高民生类政府投资比重。今年拟安排中央预算内投资7550亿元，安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设），分类提高中央投资补助标准。单列并提高用于项目建设的地方政府专项债券额度，继续向投资项目准备充分、资金用得好的地方倾斜。发行新型政策性金融工具8000亿元，带动更多社会资本参与投资。”
简析：今年中央预算内投资比去年增加了200亿元，可忽略不计。投资比去年增加了1.6万亿元，利多资本市场和大宗商品。
八、工作任务二
(二)加紧培育壮大新动能。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，因地制宜发展新质生产力，建设现代化产业体系。”今年的任务二和去年是一个概念。但是，去年“培育壮大新兴产业、未来产业。”放在了最前面，“推动传统产业改造提升。”放在了第二位。而今年把“优化提升传统产业” 放在了最前面，增加了2000亿元超长期特别国债资金支持大规模设备更新。“培育壮大新兴产业和未来产业。”放在了第二位。说明新兴产业发展速度太快，以致于国内这方面的发展质量不高，过于追求速度，所以有关部门要控制新兴产业扎实发展，不能只求快。由于新兴产业发展速度太快，以致于以前的一些老设备需要更新才能支持新技术的发展，传统基建叠加上AI基建。
今年还增加了“扩能提质服务业。深化先进制造业和现代服务业融合发展试点。壮大科技服务市场，促进软件服务价值提升。发展金融、现代物流、知识产权、检验检测等生产性服务业。促进生活性服务业高品质、多样化、便利化发展。有序放宽服务业准入限制，扩大重点领域服务业投资。健全服务业国家标准，培育“中国服务”品牌。”制造业发展逐渐饱和，就需要逐渐发展第三产业服务业。大力发展服务业也是为了创造好的体验来拉动消费需求。投资方向也很明确，未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G、卫星互联网、人工智能+。
九、工作任务四
(四)持续深化重点领域改革。把“纵深推进全国统一大市场建设。”从去年的第二位放到了今年的第一位，重要性又有所提升。即使中美能够谈判达成贸易协议，以特朗普的阴晴不定，我国依然会持续走内循环道路，只有靠自己才靠得住。我国持续减持美债，增加黄金购买量，美债持有量已经从第一位下滑到了第三位。当然，之所以这么做也是有货币发行量过大的考量，黄金也成为了货币发行的锚之一。
去年的“深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设。改革优化股票发行上市和并购重组制度。”改为今年的“持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。”虽然大力推动变成了进一步健全，但不意味着就不支持股市了，因为进一步健全是为了让股市走得更健康，完善投资者保护制度也还是为了股市能够走得更健康更长久。提高直接融资、股权融资比重，就意味着股市还需要上涨，不然企业怎么圈钱呢？
十、外资
2022年：“（七）扩大高水平对外开放，推动外贸外资平稳发展。充分利用两个市场两种资源，不断拓展对外经贸合作，以高水平开放促进深层次改革、推动高质量发展。多措并举稳定外贸。扩大出口信用保险对中小微外贸企业的覆盖面，加强出口信贷支持，优化外汇服务，加快出口退税进度，帮助外贸企业稳订单稳生产。积极扩大优质产品和服务进口。积极利用外资。扩大鼓励外商投资范围，支持外资加大中高端制造、研发、现代服务等领域和中西部、东北地区投资。优化外资促进服务，推动重大项目加快落地。开放的中国大市场，必将为各国企业在华发展提供更多机遇。高质量共建“一带一路”。有序开展对外投资合作，有效防范海外风险。深化多双边经贸合作。推动与更多国家和地区商签高标准自贸协定。坚定维护多边贸易体制，积极参与世贸组织改革。中国愿与世界各国加强互利合作，实现共赢多赢。”
2023年：“（四）更大力度吸引和利用外资。扩大市场准入，加大现代服务业领域开放力度。落实好外资企业国民待遇。积极推动加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）等高标准经贸协议，主动对照相关规则、规制、管理、标准，稳步扩大制度型开放。优化区域开放布局，实施自由贸易试验区提升战略，发挥好海南自由贸易港、各类开发区等开放平台的先行先试作用。继续发挥进出口对经济的支撑作用。做好外资企业服务工作，推动外资标志性项目落地建设。开放的中国大市场，一定能为各国企业在华发展提供更多机遇。”
2024年：“（五）扩大高水平对外开放，促进互利共赢。主动对接高标准国际经贸规则，稳步扩大制度型开放，增强国内国际两个市场两种资源联动效应，巩固外贸外资基本盘，培育国际经济合作和竞争新优势。推动外贸质升量稳。”
2025年：“（五）扩大高水平对外开放，积极稳外贸稳外资。无论外部环境如何变化，始终坚持对外开放不动摇，稳步扩大制度型开放，有序扩大自主开放和单边开放，以开放促改革促发展。稳定对外贸易发展。加大稳外贸政策力度，支持企业稳订单拓市场。大力鼓励外商投资。”
2026年：“(五)进一步扩大高水平对外开放。坚持合作共赢，稳步扩大制度型开放，拓展国际循环，以开放促改革促发展。积极扩大自主开放。推动外贸稳规模优结构。扩大双向投资合作。”
简析：外资投资的重要性较去年有所弱化。因为今年的外商投资比去年好。
十一、房地产
2022年：“（九）切实保障和改善民生，加强和创新社会治理。继续保障好群众住房需求。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，探索新的发展模式，坚持租购并举，加快发展长租房市场，推进保障性住房建设，支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求，稳地价、稳房价、稳预期，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。”
2023年：“（五）有效防范化解重大经济金融风险。深化金融体制改革，完善金融监管，压实各方责任，防止形成区域性、系统性金融风险。有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。防范化解地方政府债务风险，优化债务期限结构，降低利息负担，遏制增量、化解存量。”
2024年：“（六）优化房地产政策，对不同所有制房地产企业合理融资需求要一视同仁给予支持，促进房地产市场平稳健康发展。适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式。加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求。”
2025年：“（六）持续用力推动房地产市场止跌回稳。因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应。盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权。拓宽保障性住房再贷款使用范围。发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”。”
2026年：“(十)加强重点领域风险防范化解和安全能力建设。统筹防风险和促发展，进一步增强发展韧性，坚决守牢安全底线，促进社会和谐稳定。着力稳定房地产市场。因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。深化住房公积金制度改革。优化保障性住房供给，加快危旧房改造。有序推动安全舒适绿色智慧的“好房子”建设，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。进一步发挥“保交房”的白名单制度作用，防范债务违约风险。深入推进房地产发展新模式的基础制度和配套政策建设。”
简析：重点领域风险防范从去年的任务六放到了今年的任务十，经济发展任务加重了，防风险重要性就要降低了。房地产的位置越来越靠后，而且是放到了今年最后。去年的“持续用力推动房地产市场止跌回稳”改为了今年的“着力稳定房地产市场”。说明没办法止跌了，着力稳着慢慢跌。
十二、民生
2024年：“（十）切实保障和改善民生，加强和创新社会治理。坚持以人民为中心的发展思想，履行好保基本、兜底线职责，采取更多惠民生、暖民心举措，扎实推进共同富裕，促进社会和谐稳定，不断增强人民群众的获得感、幸福感、安全感。”。
2025年：“（十）加大保障和改善民生力度，提升社会治理效能。加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，稳步提高公共服务和社会保障水平，促进社会和谐稳定，不断增强人民群众获得感幸福感安全感。”
2026年：“(八)更大力度保障和改善民生。坚持民生为大，加强普惠性、基础性、兜底性民生建设，努力为人民群众多办实事。促进高质量充分就业。加大各类政策对就业的支持力度，构建就业友好型发展方式。延续实施稳岗返还、社保补贴、专项贷款等阶段性措施，进一步增加以工代赈投资规模。实施稳岗扩容提质行动，支持劳动密集型行业企业稳定岗位，围绕发展新兴产业、未来产业培育新职业新岗位，增强服务业带动就业能力。”
简析：位置提前了，民生将比去年得到更大的帮助。
十三、国防
2024年：“全面加强练兵备战，统筹推进军事斗争准备，加快实施国防发展重大工程。”
2025年：“深入推进练兵备战，加快发展新质战斗力，构建中国特色现代军事理论体系，坚定捍卫国家主权、安全、发展利益。抓好军队建设“十四五”规划收官，加紧实施国防发展重大工程，加快推进网络信息体系建设。协力推进跨军地改革，健全一体化国家战略体系和能力建设工作机制。加强国防教育、国防动员和后备力量建设。各级政府要大力支持国防和军队建设，完善双拥工作机制，巩固和发展坚如磐石的军政军民团结。”
2026年：“扎实推进练兵备战，加快先进战斗力建设，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力。抓好军队建设“十五五”规划编制，实施国防发展重大工程，实施军事理论现代化推进工程。协力推进跨军地改革，巩固提高一体化国家战略体系和能力。加快国防动员能力建设，深化全民国防教育。各级政府要大力支持国防和军队建设，深入开展“双拥”工作，巩固军政军民团结。”
简析：利多军工。目前是弱肉强食的时代，必须加强国防建设，才能有资格谈和平。俄乌战争、委内瑞拉总统被抓、伊朗被打、古巴也即将被打等都会加剧全球各国的不安全感，从而大力发展自己的军工产业。
十四、弯弯
2025年：“坚决反对“台独”分裂和外部势力干涉，推动两岸关系和平发展。完善促进两岸经济文化交流合作制度和政策，深化两岸融合发展，坚定不移推进祖国统一大业，”
2026年：“坚决打击“台独”分裂势力，反对外部势力干涉，推动两岸关系和平发展、推进祖国统一大业。深化两岸交流合作和融合发展，共同传承弘扬中华文化，落实台湾同胞享受同等待遇政策。”
简析：针对“台独”的态度从反对变为打击，针对外部势力干涉仍然是反对。“推进祖国统一大业”放到了比去年更前面的位置。对弯弯的态度比以前更加强硬了。利多黄金。
十五、综合结论
1、目前国内经济形势比去年更加难，外部挑战更加艰巨；
2、为了稳定国内信心，鼓励企业融资，拉消费，股市不能走得太差；
3、投资比去年增加了1.6万亿元；
4、财政政策和货币政策力度不会有太大变化，更多的维持目前的现状；
5、国债发行规模会比去年更大；
6、消费依然是今年任务的第一位；
7、国内大循环将进一步推进；
8、外资投资的重要性较去年有所弱化；
9、房地产重要性进一步降低，房价将继续调整；
10、民生比之前得到更加的重视；
11、军工会得到持续的支持；
12、祖国统一大业更前一步；
13、对政府官员的政绩考核会比以前更加严格。
十六、美国和以色列打伊朗
1、先看几则消息：金十数据3月6日讯，霍尔木兹海峡的船舶交通几乎完全停滞，通行量降至自这条关键水道在周末实质关闭以来的最低水平。联合海上信息中心在3月6日发布的一份报告称，近期对该海峡航运讯号的评估表明，通行船只数量已降至个位数水平，过去24小时内仅观测到两起确认的商业通行。根据这个专注于中东的多国海上顾问组织，这些通行涉及的是货船而不是石油船。
金十数据3月6日讯，美国总统特朗普在社交平台发文称，与伊朗不会达成任何协议，除非是（伊朗）无条件投降！之后，在选出一个伟大且可接受的领导人后，我们和许多优秀而勇敢的盟友和伙伴将不懈努力，把伊朗从毁灭的边缘拉回来，让它在经济上变得更大、更好、更强。伊朗将拥有一个伟大的未来。“让伊朗再次伟大（MIGA！）”
白宫新闻秘书莱维特：完成对伊朗行动需四至六周。
金十数据3月7日讯，巴克莱银行周五表示，如果中东冲突再持续数周，布伦特原油价格可能试探每桶120美元。巴克莱补充道：“这些数字可能看起来过高，尤其是考虑到今年年初市场对石油前景普遍持悲观态度，但我们重申，目前的基本面更为强劲，风险也比俄乌冲突时更大——我们在那次冲突中见证了油价触及这些水平。”
市场消息：沙特阿拉伯已加强与伊朗的直接沟通，以缓解战争局势。
据伊朗国家电视台：伊朗高级军事发言人称，伊朗并未关闭霍尔木兹海峡，但与以色列或美国有关的船只无法通行。
金十数据3月7日讯，特朗普在社交平台发文称，我们刚刚与美国最大的几家国防制造公司开了一场非常高效的会议，重点讨论了生产计划与进度安排。与会企业一致同意将“高精尖”级武器系统的产量提升至现有水平的四倍，力求以最快速度实现最高产能储备。实际上，相关产能扩建工作早在三个月前就已启动，目前多款武器的生产工厂及流水线建设已全面铺开。我们在中高端常规弹药领域拥有近乎无限的供应能力——近期对伊朗的军事行动及此前在委内瑞拉的行动中已充分验证这一点，但即便如此，我们仍同步扩大了该级别弹药的采购订单。本次参会企业包括BAE系统公司、波音、霍尼韦尔航空航天集团、L3Harris导弹解决方案公司、洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼和雷神公司的首席执行官。会议决定两个月后将再次召开协调会议。目前全美多州正在积极竞标这些新建工厂的落地权。
金十数据3月7日讯，中国央行：中国2月末黄金储备报7422万盎司（约2308.5吨），环比增加3万盎司（约0.93吨），1月末为7419万盎司（约2307.567吨），为连续第16个月增持黄金。
根据媒体获得的信息，美国和以色列对伊朗的打击时间大概率持续时间为四到六周，也就是4月份结束。意味着在此期间，原油、天然气将维持上涨趋势。由于伊朗袭击美国在中东的军事基地，若其他中东国家也开始打击伊朗，则持续时间会变长。若其他中东国家与伊朗谈判，未参与打击伊朗，则战争持续时间不变。若伊朗直接投降，则原油、天然气将暴跌，这种可能性很小。若伊朗的子弹打光，则原油、天然气将暴跌。
目前，霍尔木兹海峡开启和关闭的消息都有，短期内回导致原油暴涨暴跌，但战争不结束，整体仍然是往上的。
2、AI搜索：
A、受影响最大的国家：
日本：依赖度最高的进口国之一，约90%-95%的原油进口来自中东，且98%以上需经霍尔木兹海峡运输；其战略石油储备可满足约254天需求，但长期封锁仍会导致GDP减少3%，引发严重通胀，对其出口导向型经济构成致命打击。
韩国：依赖度仅次于日本，超过70%-87%的石油、20%的天然气进口来自中东，且主要经霍尔木兹海峡运输；海峡受阻后，其股市、汇市剧烈震荡，韩元大幅贬值，需紧急释放战略石油储备应对短期冲击。
印度：全球第三大石油进口国，85%的石油依赖进口，其中约60%-62%来自中东，且55%的LNG进口、约三分之二的液化天然气供应需经霍尔木兹海峡；其战略石油储备仅38天，是主要经济体中储备最薄弱的国家，海峡封锁将导致其经常账户赤字扩大、通胀失控，炼油产业面临停工风险。
中国：依赖度中等，约42%-47%的原油进口来自中东，其中超70%需经霍尔木兹海峡运输，同时约30%-31%的LNG进口、50%-60%的甲醇进口也经此通道；得益于进口来源多元化（中东原油占比已降至42%左右）和充足的战略石油储备（可覆盖110-180天需求），中国对该海峡的依赖度相对可控，具备较强的应对缓冲能力。
新加坡、泰国、马来西亚等东南亚国家：高度依赖中东油气进口，原油和天然气运输多经霍尔木兹海峡，海峡封锁将导致其能源和航运成本暴涨，工业生产和民生供应面临压力。
B、受影响第二大的国家
欧盟：整体依赖度较低，25%的原油进口、40%的LNG进口来自波斯湾，其中超8成经霍尔木兹海峡；俄乌冲突后欧盟大幅削减俄罗斯油气进口，对中东依赖度有所提升，海峡封锁将导致天然气价格暴涨，欧元区可能再次陷入滞胀，其中德国、意大利、西班牙等对中东油气依赖度较高的国家受影响更明显。
美国：作为能源净出口国，对经霍尔木兹海峡的原油进口依赖度极低，但海峡封锁引发的全球油价飙升，会影响其国内能源价格和通胀水平，同时冲击其全球能源贸易布局，需通过护航、协调储备投放等方式稳定市场。
亚洲国家受能源涨价影响最大，其次是欧美。战争当然会对金银构成利多支持。但由于战争是发生在中东这个能源火药桶，战争导致的能源价格飙升将导致全球性的输入性通货膨胀，降息周期停止，能源价格上涨持续持续甚至会导致降息变为加息，直接利空金银、全球股市。能源价格上涨本身就会利空全球经济，能源对外依赖度强的国家受到的影响更大。只要战争持续，对全球股市和大宗商品都是利空。唯独对能源是利多，而且是最确定性的利多。金银则因为避险属性和加息预期的利多利空因素，导致高位震荡。
不管持续多少周，可以肯定的是，战争最终都会结束。结束后，能源价格将大跌，金银将因为加息预期下降而上涨，全球股市和大宗商品将恢复上涨。
愿世界和平！
